Clarity Financial策略师Lance Roberts日前撰文指出，经济活动、通胀预期、国债收益率差等一系列数据表明，美联储正在犯下一个错误。

　　尽管软数据触及经济大萧条以来最高水平，但实际经济活动（硬数据）未跟上步伐。

　　花旗美国宏观意外指数跌至2011年8月以来最低水平。上一次美国经济数据达到如此令人失望的的地步时，时任美联储主席伯南克宣布了扭转操作，而这一次，现任耶伦却在加息，并缩减资产负债表。

　　考虑到美联储被认为是“以数据为重”，美联储现在加息令人相当困惑。

　　尽管有清晰迹象表明经济增长难以维持在强劲水平，美联储仍在收紧货币政策。这与收紧货币政策旨在使经济增长放慢并抑制通胀压力的目的相悖。

　　美联储官员卡什卡利也指出，美联储政策与经济脱节。他是6月会议上唯一反对加息的决策者。

　　此外，真正需要关注的债券市场也再一次向美联储发出警告。

　　美国2年期与10年国债收益率之差暗示，美国经济可能比美联储缩预期的更加疲软。收益率曲线趋平通常被视为经济放缓的信号。

　　从历史数据来看，从美联储第一次加息开始，就已经启动了下一轮经济衰退的倒计时。从首次加息到经济衰退的发生，中间这段时间的长短取决于期间经济增长的水平。

　　美国经济增长率当前处在历史平均增长率最低点，这暗示下一次经济衰退的到来距离首次加息可能不会太久。若美联储加快紧缩步伐，只会加速经济衰退的发生。

　　事实上，历史上从美联储开启加息后最终没有导致负面结果的次数为零。

　　虽然加息会加快潜在的经济衰退，并引发市场大幅回调，但从美联储的角度看，这可能是在“两害相权取其轻”。