如果一家中央银行认同通货膨胀不再是决定利率的主要因素，那么它无疑是中央银行界的“异类”之一。加拿大央行近来就加入了这一前卫的行列。
加拿大央行在9月6日的政策会议上意外加息25个基点，用行动兑现了言论，并让做空加元的市场措手不及。自那以来，加拿大央行的收紧周期成为了一个热议的话题。
然而，美国债券收益率的增高加上加拿大央行的评论让美元/加元货币对止住了下跌趋势。这一空头回补是一个持续的趋势还是临时的扭曲将取决于外部事件，也取决于加拿大政策制定者的评论。
加拿大央行行长Poloz已表示利率路径并不是预先决定的，而是取决于数据的。诚然，这么说是一种常见的央行策略，但是他的论调显示出暂缓行动比10月继续加息的概率要高。
Poloz称利率是没有“既定的路径”的，并称政策将“特别取决于数据”，加拿大央行将依靠“感知”来发展政策。
尽管评论并无太多新意，但Poloz谨慎的论调显示出央行的立场已从鹰派转移开，并显示出连续两次加息后央行的收紧周期将有所停顿。考虑到言论的变化以及总体经济数据的走软，下一步行动将很可能推迟到12月。
美元/加元汇率已变得愈发对来自加拿大的失望的经济数据敏感，这些数字显示出围绕加拿大央行政策路径的不确定性。美元心态的转好、市场对美联储政策路径的重新评估、对美国税改越来越高的预期已经给了美元新的生命。
考虑到美国利率有可能升高，美国-加拿大收益率差很可能拓宽，利好美元。加拿大元在中期展望乐观，但当前阶段美元/加元汇率看涨，有望试探1.26/1.27水平.
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