中金网03月17日讯， 周四（3月17日）亚市盘初，美元指数徘徊于95.75附近。隔夜的美联储决议在金融市场上刮起了一阵狂风暴雨，美联储3月会议宣布维持联邦基金利率不变，但将今年升息4次的预期下调至2次。美联储表示，尽管美国经济持续增长，且就业市场稳健，但全球经济疲弱仍给决策者带来压力。鸽派的会议基调令美元遭遇“血洗”，之后的新闻发布会上，耶伦的中性言论打压美元扩大跌幅，一度跌至1个月低位95.65，而非美货币全线上涨。日内最大的赢家则是黄金，公布后金价飙涨2%至1260美元关口。

　　在美联储决议公布前，多家国际投行预期美联储将释放鹰派信号，并预言美元将走强，但投资者等来的却是鸽声阵阵，这让以高盛为首的各大华尔街投行被集体打脸。

　　今日市场除了继续消化美联储鸽派决议外，瑞士央行(SNB)和英国央行(BOE)的利率政策决议也将出炉，将对瑞郎和英镑的走势产生影响。此外经济数据方面，需要关注欧元区1月季调后贸易帐、欧元区2月CPI年率终值、美国3月12日当周初请失业金人数和美国2月谘商会领先指标月率。

　　美联储缩减加息次数 整体基调偏鸽派

　　隔夜，美联储在结束了为期两天的货币政策会议后宣布维持联邦基金利率在 0.25%至 0.50%不变，但暗示美国经济温和成长，“就业增长强劲”，使得今年升息是合适的。美联储表示，美国仍面对来自全球经济不确定的风险。 美联储下调了今年收紧货币政策步伐的预期，将今年加息的预期中值由4次缩减为2次，每次25个基点。

　　决策者们每季度更新一次的利率预估值中位数显示，2016年底基准利率料在0.875%，表明今年会实施两次各25个基点的加息，而去年12月份的预测是加息四次。此前市场预期，美联储17名官员周三结束会议后发表的最新预估可能暗示今年将加息三次。

　　被称作“点阵图”的美联储官员预测并显示，2017年底联邦基金利率料在1.875%，去年12月的预期是2.375%；2018年底的预估则从12月的3.25%降至3%；长期利率预估也从3.5%降至3.25%。根据芝加哥商业交易所集团(CME Group)的FedWatch工具，FOMC会议后，美国联邦基金利率期货的表现暗示，市场现预计美联储在6月进行今年第一次升息的几率为43%，声明发表前为53%。预计12月进行第二次升息的几率为73%，美联储会议决定出炉前为82%。

　　美联储并下调了经济增长预测，预计2016年国内生产总值(GDP)增长2.1%-2.3%，此前预估增长2.3%-2.5%。

　　在美联储决议公布后，耶伦在新闻发布会上发表较为中性的观点。耶伦强调了美国经济具有弹性，海外前景对美国经济构成风险，通胀数据具有一定的波动性，劳动力市场强劲，但薪资仍有待提高。

　　耶伦表示仍然有可能在4月份加息，每次会议都有可能行动。不过，大多数FOMC与会者认为利率路径低于2015年12月份的预期，长期利率下降应该缓冲对美国的影响。

　　耶伦强调，美联储利率可能会长期性地低位运行。美联储将在必要情况下调整货币政策立场，鉴于利率仍然接近零，谨慎乃适宜之举。FOMC将根据每次会议逐次作出决定，由于经济形势的发展，未来的政策路径不确定。

　　美国国内经济方面。耶伦强调，美国经济在近来几个月非常具有弹性。美国经济在冲击面前具有韧性，最近几个月就表现出了韧性。美联储认为经济前景所面临的风险已经降低。在适当的政策下，预计取得经济温和增长。随着循序渐进地加息，经济将增长。GDP预期显然低于12月份预期，金融条件已经显著好转。

　　关于通胀问题。耶伦称，近期通胀数据可能体现出了一些波动性。PCE通胀率数据上升体现出能源价格影响力消退的效果，仍然需要见到核心通胀率持续走强，通胀率料在未来2-3年上升至2%。

　　“美联储通讯社”指出，在经济仍然脆弱且利率仍处于近零水平时，耶伦不希望错误地上调短期利率。耶伦发布会表明她一贯的谨慎风格正在影响美联储政策。如果美联储3月份加息，将对美国经济造成极大冲击且美联储没有什么回转余地。对于何时采取加息行动，美联储主席耶伦的选择是静观其变。

　　美联储决议公布后，美元大幅走低，而此前，以高盛为首的多家投行预期美联储将释放鹰派信号，但显然结果出乎他们的意料。

　　高盛首席外汇策略师Robin Brooks自12月的欧银会议前就强力推荐做空欧元/美元，但不料该货币对随后出现了美国宣布QE1以来的最大涨幅。

　　本周二，Robin Brooks再次发表题为“美元上涨远未结束”的报告指出，尽管今天将公布的利率决议可能不会加息，但美联储会比市场预期的更为鹰派，将表达出会持续货币政策正常化的进程，暗示今年加息三次明年加息四次。美元潜在上升空间为10%至15%。

　　而会议的实际结果是，美联储官员们预计年内仅有两次加息，并未就下次何时加息给出承诺，且重申加息过程将是缓慢的。

　　结果美元指数由96.8附近重挫超过1个百分点，至95.7一线，距离2月11日创下的年内最近低点仅一步之遥。

　　理论上按照Brooks的看法，美元目前的疲态和G10货币之间的利差是背离的，所以本来藉这次会议市场将修复这种背离，不过从目前情况来看，Brooks观点中的“背离”进一步扩大了。

　　渣打银行也曾预计，FOMC的措辞会“略偏鹰派”，声明很可能会暗示，前景“均衡”，暗示6月加息的可能性是存在的。

　　法国农业银行(601288,股吧)此前指出，尽管美联储可能会释放出鹰派基调升息预期将进一步上升，美元将因此走强，但美联储料也将传播对美国经济复苏的信心。

　　OANDA资深汇市策略师Alfonso Esparza表示，声明对美元很不利，较之欧洲央行和其他央行的政策声明，美联储声明真的显得温和，所以美元下跌。

　　瑞士、英国央行会否再度引爆行情？

　　美联储决议过后，今日市场将迎来瑞士央行和英国央行决议，市场人士认为两家央行多半不会对政策做出任何修订，其中瑞士央行的利率决定可能新意更加少一些。

　　瑞士经济自去年12月会议以来有所改善，瑞士央行可能受到形势变化的鼓舞，而且上周欧洲央行大幅度宽松后瑞郎并没有发力大涨，因此负利率的降临可能还需等上一段时间。

　　英国方面，英国央行很可能维持经济预期不变。但在退欧风险的影响下，多半会警告经济不稳的传导信号。

　　财政大臣奥斯本视减税为促进经济成长的途径，这包括削减企业税和食糖消费税及软饮料税。当局同时也将GDP增幅预期从2.4%下调至2%。