中金网10月29日讯，对股市而言，最好的政治结果是民主党人赢得2016年总统大选，且同时美国国会仍由共和党控制。

　　美国量化研究公司Ned Davis Research进行了一项研究，其衡量了在各种政治场景下道琼斯指数的表现，从民主党执掌白宫到国会两院都由共和党控制等各种场景无所不包。

　　根据这项研究，其中最好的政治组合是民主党执掌白宫且共和党控制国会。自1901年以来，道琼斯指数在此政治场景下表现最好，年率涨幅高达9%。

　　相比之下，在民主党执掌白宫并控制国会期间，道琼斯指数的年回报率在7.3%；在共和党同时控制白宫和国会期间，道指的年回报率在7%。

　　这可能诱导我们得出结论，股市更倾向于政治僵局。这当然也符合自由主义观念，即政府制造的问题比解决的问题更多。

　　但并非所有的历史数据都与假设一致，因为并非所有的政治僵局都与股市的强劲表现相吻合。不妨看看共和党执政且民主党控制国会期间股市的表现，根据Ned Davis研究，平均而言，道琼斯指数在此期间平均年回报率仅有2.2%。而相反，在民主党执政共和党控制国会期间，道指的年回报率高达9%，是其四倍多。

　　事实上，从图表中可以看出，在过去一个世纪里，股市在民主党执掌白宫期间往往表现更好。

　　这种差异不能用通胀来解释。尽管民主党执政期间平均通胀率一直高于共和党执政期间的通胀率，甚至连经通胀调整后的股市表现也是民主党执政期间更好。

　　当然，民主党执政期间股市的强劲表现并不一定归功于民主党，比如说，民主党执政期间股市的强劲表现得益于此前共和党总统任期内的经济纪律的执行，或者说民主党执政期间往往伴随着共和党控制国会，股市的表现才更好。