据路透报道，欧洲央行执委科尔表示，欧洲央行的现金换债券计划运作良好，但必要时可以调整。

　　现金换债券计划旨在维持金融市场顺利运作，减轻政府债券稀缺的问题，允许银行业者以现金作担保借入欧洲央行所持公债。

　　在独家专访中，关于该债券出借计划在推出六个月后，未能达到理想目标且已需重新调整的担忧，科尔不以为然。

　　“如果有必要的话，我们准备好进行调整，”科尔表示。他并称，“迄今该计划运行很非常好”。科尔是欧洲央行负责市场运作的官员。

　　投资人透过回购协议，使用德债等高评级政府债券作为其交易仓位的担保品并借入现金。回购市场规模为3万亿欧元(3.35万亿美元)，是投资基金重要的资金来源。

　　但欧洲央行积极购债，加上欧盟规定趋严，让这类债券变得稀缺。每到重要时刻，像是季末和年底，投资人以高利率 借券，才能避免因未能及时拿出担保品而发生违约的情况。

　　外界因此呼吁欧洲央行出借更多其买进的政府债券。买进政府债券是欧洲央行2.3万亿欧元刺激计划的一部分。

　　欧洲央行和欧元区成员国央行4月通常每天通过借出债券，收到价值181亿欧元的现金，比该计划的最大规模500亿欧元的一半还低。

　　市场人士担心，这是因为额度是根据欧洲央行和七个参与该计划的成员国央行所拥有的债券进行分配的。

　　根据路透计算，这意味着抢手的德国公债的最大持有人--德国央行，可能只能接受价值155亿欧元的抵押品。

　　科尔表示，这些央行可以重新分配其他央行未使用的额度，不过他未透露如何做。

　　“我们具有重新分配部分未用额度的灵活性，”他说。

　　鉴于约有价值3,700亿欧元的德国公债现在由欧洲央行和德国央行持有，找到德债并进行购买甚至都非常困难。

　　德国央行和欧洲央行自2月来已经购买更多收益率为负、期限更短的德国公债，以便继续实施购债计划。

　　科尔说，这确保了这项计划实施期间不会有债券短缺情况。

　　“我们认为在这项计划实施期间没有债券短缺风险...”科尔说，“(债券)可能稀少，但将不会短缺。”