中金网02月09日讯，2017年以来美元指数从103高位略有调整，跌至99水平，虽然还维持在较高水平，但走势偏弱，而且美元指数的下降与利率水平的平稳出现了一定分歧。

　　除了基本面与货币政策，美国新总统特朗普的政策诉求仍然是影响金融市场的重要因素。

　　1月特朗普向媒体表示了弱美元的诉求，美国政府近日对欧日中汇率操纵的指责也符合这样的诉求，其出发点主要贸易层面的利益分配。

　　展望未来，特朗普政策组合中的内在冲突实际给了美元指数一个比较窄的空间，不会太强也难以太弱。

　　可以明确看到，特朗普上任以来确实在践行他在竞选中的诸多承诺，在限制移民、放松金融监管、退出TPP、基建项目审批等方面都签署了行政令，市场比较期待的积极财政，也就是减税和加大基建，虽然目前还未进入实行阶段，但可信度也越来越高。

　　但同时也应该看到，他的政策意图能够实行到什么程度是面临着制约和较高的不确定性的，比如近期的移民禁令就被联邦法庭叫停，就体现了三权分立的结构对总统权力的约束。

　　对美国经济而言，限制移民和贸易保护政策将带来负面影响，积极财政则提供了乐观的想象空间；

　　对美元指数而言，弱美元的诉求与美元回流美国、促进美国经济增长的诉求存在内在的冲突。

　　整体看，美国经济形势仍然较好、特朗普的积极财政预期、以及欧元区在未来将面临一系列政治层面的风险事件都使得美元指数的调整幅度有限。

　　但另一方面，限制移民、贸易保护等孤立主义政策带来的不确定性和特朗普弱美元的诉求使得美元指数走强的空间不大。