中金网07月14日讯，路透对初级市场交易商的调查显示，随着加拿大央行遵循逐步收紧政策的路径，该央行在7月进行了七年以来的首次升息后，将在10月再度升息，明年可能还将升息两次。

　　周三，加拿大央行加息，逆转了其在2015年对经济采取的部分刺激措施，当时是因为作为加拿大主要出口产品的石油价格大跌。

　　受访的11家初级市场交易商中有九家预计，加拿大央行将在9月的会议上按兵不动，但会在10月会议上将指标利率上调至1%。该央行还将在10月会议上更新对经济的预估。

　　只有Casgrain & Company一家初级市场交易商预计，加拿大央行将在9月采取行动，美银美林则预计该央行在1月之前都将维持利率不变。

　　分析师们表示，在9月会议上按兵不动会令市场安心，认为央行收紧货币政策的进程将是缓慢的。在第二次升息后暂停升息，也可以让该央行观察一下经济对利率上升的承受情况。

　　“央行想先看看这次升息会带来什么样的影响，”RBC分析师Josh Nye补充称，央行也想看到低通胀率正在升向2%目标位的证据。

　　分析师的预测中值显示，加拿大央行料在2018年第二季升息25个基点，随后在第四季也会升息25基点，利率因此在明年底将会升至1.50%。

　　“该央行会希望采用逐步渐进的步伐。我不认为他们会在一个季度内调息超过一次，”Nye说。

　　即便如此，那也比加国央行这次升息前的路透调查显示的升息步伐要快一点，那次调查预测，2018年底加国利率将升至1.25%。

　　自从决策者6月转为鹰派论调以来，加元已升值超过5%。加元涨势也可能促使央行采用缓慢升息的路径。

　　“加元过多升值不仅会导致通胀放缓，还会损及出口增长，后者是加国央行未来一年很倚重的方面，”加拿大帝国商业银行(CIBC)首席经济学家Avery Shenfeld说。

　　可能阻碍加拿大央行在明年升息的一个重大不确定性是北美自由贸易协定(NAFTA)的命运。该协定最早将于下月开始重新协商。

　　虽然美国总统特朗普今年稍早称，他预计仅会“微调”美国与加拿大的贸易关系，但之后美国却对加拿大软木材课征反倾销税。

　　美国是加拿大的最大贸易伙伴国，加拿大央行预计出口领域将对今明两年的经济增长带来更大提振。

　　“如果重新协商果真进展不顺，那么肯定会阻碍央行在今年之后进一步升息，”Shenfeld说。

　　加拿大央行还可能观察房屋市场动向。借贷成本上升可能打击初次购房者以及对抵押贷款进行再融资的人士。

　　虽然专家表示，利率上升可能令多伦多房屋市场进一步放缓，但整体房屋市场应该能够应对仍相对较低的利率。

　　“房屋市场肯定能够应对0.5个百分点的利率升幅，”Shenfeld说，“随着其他行业开始发力，加拿大经济也能应对房屋市场贡献度降低或没有贡献的情况。”

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