据香港《南华早报》报道，证监会已启动调查并与地方官员商讨，以推动将这些不合资格的公司退市。中国证监会已经列出了一份“黑名单”，上面有三四十所有问题的公司，也已经启动了调查和与地方官员的商讨，以推动将这些不合资格的公司退市。

　　强制退市制度（以下简称强退制度）可以说是新任证监会主席刘士余上任后的一次重大行动。不过，在笔者看来，证监会主席的这一举措虽然意愿是好的，但和以往股灾中的救市政策一样，效果可能是令人失望的。中国股市的问题已经不是证监会单独一个监管机构所能调控的。中国股市目前的病根是本身机制问题与政府介入过多以及参与者不成熟这三方面共同作用形成的。

　　本身机制问题。在中国股市中，除了腐败、内幕交易、操控股市等常见现象外，股市本身交易机制也存在严重漏洞。中国股市是T+1，单向进场模式。即当天买入股票后必须待下一个交易日才能平仓，而交易方式必须先买后卖，也就是只能做多不能做空。这两者都是阻碍中国股市发展的弊端机制。T+1抑制了交易量，单向交易则导致市场扭曲。虽然笔者无法进行数据测算，但是，如果中国股市实施T+0制度将极大的增加两市成交量，并且有助于保护投资者增加市场参与度。在T+0制度下虽然有可能产生另一批投机交易者（日内投机交易）的出现，不过，其带来的正面影响远大于负面因素。因为如今的股市最大问题是市场信心缺失，交投平淡。制度改革相比于利用杠杆拉抬股价重新唤醒市场热情，其未来风险与成本要小得多。而开放双向交易是任何一个健康市场所必备的因素。只有单向交易势必造成价格扭曲。多空双方力量不对称（多方力量大于空方）自然就会出现估值偏高（中国股市平均30倍的市盈率位居全球股市首位）。这种高估值绝非是正常现象，很大一部分原因是因为交易制度缺陷所致，当然也有部分原因是参与者不成熟所致（后文会提及）。

　　政府介入过多。在2015年股市泡沫破灭前，不知道还有多少人记得，国务院、外交部、财政部、国资委等许多国家部级干部都出面讲话助力股市上涨。此外，最明显的就是神秘的“国家队”。众所周知，无论是不是股市危机时刻，股市中都不乏时隐时现的“国家队”身影。这种明显的操纵股市行为就不言而喻了。因为2015年的股灾，这个神秘的“国家队”终于露出了些许真面目。证金公司、部分券商以及各路政府资金是目前为止路出水面的“国家队”，当然，肯定还有一部分没有公布的，依旧在暗中活动的“国家队”不为人知。无论“国家队”的真相到底如何，因为政治目的而借由“国家队”之手干预股市已经造成股市彻底脱离正常的市场次序。而其，因为国家经济整体规划发展，股市还承担了一定的经济发展任务，这使得股市已经无法按章正常市场规律运行，必须配合政府宏观调控的步骤。显然，这根本已经不能再称为市场经济的产物。这也是导致中国股市非有效市场的主要原因之一。

　　参与者的不成熟。笔者在此用“参与者”而非“投资者”就是为了说明，除了投资者的业余外，股市管理者的水平不够也是导致中国股市不能健康发展的原因之一。先谈投资者，在股灾期间，除了普通股民损失惨重外，不少基金公司破净，遭遇大量赎回的情况也是常见现象。其中最著名的当属葛卫东的混沌和张小川的清水源(300437,股吧)这两家老牌知名私募基金公司。在股灾期间，这两位江湖大佬名下的基金产品都遭遇重挫。放眼当时的投资圈，也仅有少数像徐翔这种真正有水平的投资者才幸免于难。同时，证监会和其他监管单位（中金所等）的救市手段也十分笨拙。中金所为了遏制股指期货市场抛盘居然限制每日交易量，这导致许多在股指期货市场寻求对冲风险的机构转投新加坡A50市场。证监会在股市出现因为强制平仓造成的踩踏效应时继续大力打压场外配资，从而进一步引发股市下跌。在股灾造成的市场信心坍塌之际居然还向市场投放“注册制”和继续放行IPO。这简直是火上浇油的愚蠢行为。在2015年底股市稍微企稳阶段，又荒唐的推出熔断机制，最后几乎引发股灾2.0。

　　所以，在以上笔者所列问题的基础上，中国股市要想走向健康市场简直是天方夜谭。不过，目前证监会研究的强制退市制度还是应该给予正面评价，至少能减少垃圾企业在市场圈钱的行为。只是因为中国特色不能对此期望过大。笔者于2015年9月3日发文“中金所救市出昏招 未来市场恐再出闹剧”，结果两周后，券商和基金公司就选择投奔新加坡A50市场造成市场流动性缺失。笔者与2015年12月7日发文“股市熔断机制能控风险？可笑！”，结果2016年前四个交易日中，股市就两度熔断，最终熔断机制被取消。笔者于2015年12月10日发文“注册制不是好事 股市将成套现基地”，不知道在注册制面世后还会出现哪些悲剧。