本周一（11月20日），亚市早盘，由于“牙买加”联盟尚未进入实质性谈判，尚在摸底性谈判便已经夭折了，欧元一度下挫约70点至1.1723。之后转入欧盘，欧元/美元竟然收复失地，因有消息称退出谈判的德国自由民主党支持默克尔组建少数派政府。市场进入美盘交易时段，美元延续日内涨势，受美国国债收益率上涨提振，同时，欧元再传噩耗，默克尔宣布宁可重新大选，也不组建少数派政府，毕竟那对德国乃至欧元区而言都是极为不利的。

　　从内阁组建谈判破裂，到默克尔称宁愿重新大选，德国的政治不确定，给欧元带来的变动，都相当有限。默克尔宣布宁愿重新大选，几乎没有对欧元/日元产生任何影响。欧元/日元周一全天几无变动。

　　德银在报告中指出，需要意识到德国目前政局形势的严峻，因类似的内阁组建受挫的先例非常有限。如果这种不顺利，分走默克尔在再次大选中的票数，欧元区好不容易压下去的民粹主义有可能再次抬头，对欧元不利。

　　但是，德银也提到，不应该夸大德国政治因素对欧元的影响。对欧元影响更大的始终是美元，而基本面的驱动力也是欧洲央行的经济预期。目前欧元区的增长仍具动力，且没有增速放缓的迹象，因此不应该夸大德国政治风险对经济的影响。

　　欧洲央行行长德拉吉周一也在讲话中提到，欧元区经济仍然保持稳健而广泛的扩张。德拉吉并称，欧洲央行的措施将保护当前融资环境，确保显著的宽松仍然必要。

　　德债的收益率也体现了，投资者对德国前景的积极态度。10年期德债收益率周一持稳于0.36%，西班牙和意大利的十年期债券收益率都有小幅下行。如果投资者担忧德国政局不稳定，作为避险资产的长债收益率会有所下行。

　　关注手机中金网（http://m.cngold.com.cn），掌握最新财经要闻。