近期，原油价格大跌，创5年新低；美元大涨，创8年来新高；全球股票大涨；美国经济复苏强劲，各项经济数据表现较好。在美联储本月的议息会议上，耶伦发表了偏鹰派的言论。

　　法国兴业银行(行情,问诊)分析师迈克尔·黑格在报告中指出，“油价大跌增加了黄金的下行风险。油价走低意味着通胀低迷，增加了看空黄金的理由”。黑格预计，黄金跌向1000美元/盎司的风险正在增加。

　　瑞士信贷11月18日公布了2015年投资前景报告，其中的10大最佳交易策略之一就是做空黄金。

　　法兴银行则表示“我们预期金价会继续下行，因美元会继续走强，黄金市场看空将持续下去，到2016年至2019年，均价将在862美元/盎司。”？

　　路透社发布的调查显示，尽管11月7日金价因美国10月非农不佳而大涨3%，但多数受访分析师和交易员都认为黄金的大溃败远未结束，2014年年底将跌至1000美元/盎司，为2009年来最低水平。

　　以上所有言论归根结底就是一个字——跌。

　　笔者在11月7日之前和看空黄金的投行及分析师一样，认为黄金可跌至1000美元/盎司甚至900美元/盎司。现在，笔者确认黄金正在酝酿底部，或者说离反弹的时间已经不远了。

　　原油价格走势与黄金价格涨跌是正相关关系。就连芝加哥资深商品经纪人史崔柏也说“原油价格上涨为黄金市场走强提供支撑。”我们来看一下2008年7月的原油市场发生了什么。当年7月，原油从每桶147美元连续下跌6个月，然后构建底部；4周后开始一波持续28个月的强劲反弹，一直到每桶115美元，反弹幅度达78%。我们再来看一下6年后即2014年7月的走势。原油从7月的每桶107美元开始一波长达6个月（12月还没走完）的下跌走势。

　　技术分析的理论基础基于三个合理的假设市场行为反映一切；价格呈趋势变动；历史会重演。目前技术面如随机指标（KDJ）、相对强弱指标（RSI）及指数平滑异同移动平均线（MACD）所呈现的状况和过去很相似。如果说历史会重演，那么原油价格应该也接近低部了吧？如果假设成立，那么黄金是否也接近底部区域了呢？

　　让我们回顾一下20世纪80年代前苏联瓦解的过程1985年，军备竞赛进行得如火如荼之际，美国诱使沙特大量增产，导致油价从每桶30美元快速暴跌至每桶10美元。尽管之后一度反弹回到每桶15美元，但仍然无法拯救前苏联崩溃的财政。4年后，前苏联解体，美国赢得冷战。

　　笔者认为，如今俄罗斯已经对自身石油依赖型经济有了全面的认识，不会再重蹈覆辙。再说今天俄罗斯的经济结构已与20世纪80年代的状况大相径庭，不是几个月就能击溃的。