广发证券(000776,股吧)H股将于3月25日至30日在香港公开发售，并于4月10日在香港联交所主板挂牌。

　　公司此次全球拟发售14.8亿股H股，其中面向香港市场发行约5%，面向国际市场发行约95%，可超额配售不超过总额的15%。发行价拟定于15.65-18.85港元。如果不计超额配售，广发证券此次H股最多可融资280亿港元，成为今年以来香港市场最大规模IPO，也是迄今为止内地券商最大规模IPO。

　　国泰君安证券分析，广发证券H股定价较A股约有35%以上折价，估值具有吸引力。公司募集资金投向融资融券、股权衍生品、固定收益、外汇及大宗商品等资本消耗业务，后续境外扩张预期较强。公司是行业内首家进入伦敦金融交易所(LME)场内交易券商，未来大宗商品及衍生品交易业务发展值得期待。

　　对接国际资本市场

　　在3月24日召开的新闻发布会上，广发证券高管表示，公司没有选择A股增发或发债，而是选择发行H股，一个重要原因是考虑到国际化发展。此次募集的资金将有30%用于国际业务，提升公司国际化水平和综合实力。其中，着重加大对富裕华人聚集的国家和地区的境外财富管理业务的投入，包括但不限于中国香港、加拿大和英国；加大对境外并购、投资管理、交易及机构客户服务等业务的投入；择机进行战略投资来搭建新的经营平台；密切着眼于中国元素，全面推进各业务板块的国际布局。

　　登陆港股不仅有助于中资券商拓宽融资渠道，更被视为迈向国际资本市场的重要一步。自2011年起，中信证券(600030,股吧)、海通证券(600837,股吧)、银河证券等大型券商相继完成H股上市。业内人士分析，券商国际化发展有利于缓和单一经济体周期波动的影响，形成国内外业务的良性互补和协同，也是券商打造核心竞争力、提升国际影响力的重要方向。

　　沪港通开通以来，大型券商不仅增加了佣金收入，更丰富了自营、资管业务标的，研究所业务新模式也有突破。与上一轮券商境外上市时相比，现阶段金融创新、市场化和人民币国际化大潮涌动，使此轮券商的境外布局更具战略意义。

　　分析人士认为，深港通有望今年内开通，人民币的全球流动便利将推动资本市场进一步开放，投资者对A股、H股的投资需求将增加。券商要跟随中国企业的海外扩张步伐，提供境外股权投资、融资租赁、收购等多种金融服务，承担资本市场开放和国际化的重任。

　　中银国际指出，广发证券在港股上市有利于提升公司的国际影响力、增强公司资金实力、拓展海外业务，雄厚的资本实力将使公司在创新业务中大为受益。