中金网12月21日讯， 当美元上涨时，以美元计价的商品价格将会承压。GoldSilverWorlds.com的作者认为，在大多数情况下，这种对应关系是成立的，但是并非始终成立，因此作为市场的领先指标并不十分可靠。黄金是一种通胀性资产，因此TIPS债券是否是黄金价格的领先指标，这才是应该讨论的问题。

　　在回答这个问题之前，我们不妨先把黄金价格走势和TIPS债券走势图叠加在一起。不难发现，两者的走势极为相似。从长期走势来看，两者走势几乎一模一样。那么问题来了，在微观层面上，两者中的一个品种是否带领了另一个品种的涨跌。由于很难在图中展现出更多细节，因此在图中用垂直线标出了一些关键的转折点，也就是黄金到达中线级别的头部或底部的时间点。

　　我们发现，在五次案例中，有三次黄金在出现剧烈波动之后的几周TIPS债券才有所反应，而其余两次则是两者几乎同涨同跌。因此GoldSilverWorlds认为，TIPS债券并不能作为黄金价格的领先指标，反倒是黄金价格带领了债券价格的涨跌。