瑞银最新的一份报告中警告称，本周美国股市和黄金波动放大都预示着潜在的风险。
一般而言，9月份下旬都是许多市场的股市已经形成底部的时间。2009年9月份是欧洲股市牛市的起点。明晟指数更是形成了明显的头肩底形态。标普500指数则出现了双底形态。
据分析，移动平均线能够很好的区分牛熊市。1987年的股市崩盘其实只是验证了均线回归理论。而根据32个月移动平均线，2001年和2008年才是熊市的起点。
所以，一旦标普500跌破去年9月下旬的底部后都将成为熊市的开始。这一点要多加注意。
如果考虑宏观经济情况的话，欧洲、日本和美国的债务规模都创下了历史记录。保证金债务、并购体量、ETF持有企业债数量美国汽车贷款规模都在不断刷新新高。
在高杠杆、市场流动性枯竭的世界，经济只持续衰退7年，而且幅度还不大，这使得我们非常惊讶。我们认为，这只是短暂的表明现象，未来12至17个月市场波动将会加大。也就是说，我们将进入并长期停留在巨幅波动时代。
我们认为股市的波动幅度偏低，上图将是2016年的关键。
去年，我们在全球股市中看到一些拐点信号。许多市场已经陷入了熊市阶段，而且越陷越深。如果全球经济没有新的增长动力，那情况将会越来越糟糕。
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