中金网01月10日讯，相比于传统“大佬”黄金白银，近期家族里的“远亲”钯金铂金表现更为抢眼。

　　分析人士指出，在金融体系中黄金的地位要远远高于钯金与铂金，走势一向比较“稳重”；在交易中黄金市场的体量要远大于钯金与铂金，价格出现超买或者超卖的几率也就比较小；此外，钯金、铂金的商品属性较强。因此，同为贵金属体系中的一员，钯金与铂金的价格弹性明显要大于黄金。

　　谈及这次贵金属企稳反弹，金大师高级黄金分析师表示，主要原因是美元指数与美债收益率呈现阶段性回落，这两大影响因素与金价呈现较为明显的负相关性。美元指数与美债收益率的回落可以看作是市场对于特朗普经济新政降低市场预期的一种反应。

　　美联储2016年12月份加息靴子落地以后利空已经出尽，市场对未来推迟以及减少年内加息次数的预期利多贵金属。上周美联储会议纪要指出“未来的财政政策存在很大的不确定性，更扩张性的财政政策可能带来比预期更紧缩的货币政策”，这较此前会议决议以及耶伦偏鹰派的发布会更为宽松，是近期贵金属上涨的一个重要的直接因素。

　　近期，美元指数上涨至十四年高位的103.820点后陷入震荡，截至中国证券报记者发稿时，美元指数报102.520点。

　　分析师还表示，近期企稳反弹有以几方面原因：

　　第一，国内期货的升水及人民币持续贬值预期下滑，使得内外套利由反套转为正套或平仓，支撑了外盘价格；

　　第二，美元及美股在高位波动性增大，显示当前的市场分歧，但也说明上方多头略显拥挤，多头套现意愿较强，存在回调预期；

　　第三，在应对美元和美股的高位波动之时，美债作为避险品种表现较弱，黄金表现有所期待；

　　第四，春节前后金价表现可能偏强。

　　后市展望？

　　汇丰银行在发布报告中称，预计2017年铂金均价在1075美元/盎司，但较此前1195美元/盎司的预估下调。同时，预计2017年钯金均价在790美元/盎司，较此前的760美元/盎司预估上调。另外，该行还预计2018年铂金均价在1225美元/盎司，而钯金均价则在850美元/盎司。

　　该行预计，2017年铂金供应赤字规模在15万盎司，较2016年预估的36.8万盎司下滑。分析师认为，铂金对黄金折价上升可能刺激ETF和其他投资类需求，同时铂金在汽车和工业上的需求增长也能对其提供支撑。

　　另据了解，铂金和钯金都存在供应问题。世界上开采出的铂金大多来自南非，而在那里供应通常受到劳动力和电力问题的打击。在钯金方面，俄罗斯国家库存已在过去两年“跌落悬崖”。大多数分析家认为俄罗斯的库存已接近耗尽，意味着这一供应源未来能提供的量将非常有限。

　　综上所述，因此，分析师认为，2017年上半年，贵金属走势偏强的概率较大，国内对相关产业再库存期待较高，在这种预期下铂钯银表现不会太弱。