一些分析师认为，由于调整通胀后的美国实际利率和金价间有着非常强的相关关系，因此金价的走势可以被当作是利率走势的预报。

    利率和金价间的关系事实上牵涉到国债收益率，当国债收益率上涨，那么持有黄金的机会成本也就增加。高利率会推动美元价值，而美元通常和金价有着负相关的关系。

    不过近期，美国10年期国债实际收益率和金价之间的相关的关系被打破。目前10年期国债实际收益率在0.32%，比两个月前的0.68%有大幅下跌。而金价在近期也有显著下跌。

    Capital Economics的商品研究主管Julian Jesesop认为，这对金价而言是看涨信号。Jessop说：“国债收益率下跌至少部分反映出对长期利率中间水平的预计在下降，这会降低黄金的持有成本。”

    该机构在研究报告称，“推动近期金价上涨的催化剂已经出现了。”

    黑色为10年期美债实际收益率（左轴、倒置）；紫色为金价（右轴）

    此外，欧洲央行本周会议预计将会降低利率，甚至利率可能跌至0以下，并且开始宽松政策。而日本也很可能将资产购买维持到2015年。

    Capital Economics研究报告称：“除非金价很坚定的下跌到1200美元/盎司下方，不然我们认为到今年年底金价会在1450美元/盎司。”并且指出上涨中的黄金生产成本在为金价托底。