中金网11月06日讯，连续两月平庸的非农报告可能只是昙花一现，但如果第三次表现平庸则将引发深深的忧虑。

　　华尔街目前对此，并不担忧。经济学家预计，美国10月非农就业人数将反弹，此前两个月就业增幅均令人失望。一些经济学家预计，美国政府将修订8月和9月就业人数，将展现一个更加健康的劳动力市场。

　　周五（11月6日）将公布10月非农就业人数，有四大看点，不容错过。

　　1.非农就业人数是否反弹

　　美国5~7月平均每月就业人数为24.6万人，略低于2014年同期平均每月就业人数26万人。然后8月和9月就业增速突然分别降至13.6万人和14.2万人，尽管几乎没有迹象显示劳动力市场普遍下滑。

　　许多经济学家质疑就业放缓速度，他们预计10月会反弹。MarketWatch的一份调查预计，美国10月非农就业人数有望新增18万。更多乐观人士预计8月和9月非农报告将上修。

　　Federated Investors首席股市策略师Phil Orlando，指出美国近期职位空缺升至纪录高位，10月初请失业金人数降至42年低位。他称：“在初请失业金人数如此低的情况下，你不可能得不到强劲的就业增长”。他指出，10月和11月就业将大幅反弹，为美联储（FED）最终在2015年最后一个月升息铺平道路。但是，如果非农就业并未再次回升，就不要指望美联储今年升息。

　　2.劳动力市场紧缩

　　大部分经济学家表示，失业率可能维持稳定，目前为5.1%。在正常时期，如此低的失业率将是劳动力市场紧缩的有力证明。

　　这些都不是正常时期。约1580万美国人称他们想要一份全职工作但无法实现，这是经济复苏六年来异常高企的数据。另一个负面迹象是劳动力市场美国人的比例已经降至62.4%，为1977年以来最低。

　　一些美联储高官认为，这就是劳动力市场过于松懈的证据，他们认为这是一个表现不佳的劳动力市场。如果失业人数和未充分就业的人数迅速下降，且就业参与率稳定，他们会更加确信劳动力市场有所改善。

　　其它美联储官员认为几乎没有松懈状况。他们认为，许多长期失业人士不会再次得到聘用。

　　3.薪资

　　过去一年，失业率大幅下跌后，经济学家等了又等，一直等待薪资加速上升。这亦将证明劳动力市场已经收紧且美国经济准备好升息。

　　一些薪资与收入指标已经显示上倾，但平均时薪并非如此。2014年9月至2015年9月间，美国时薪上涨2.2%，与2010年以来的年率增幅一致。

　　当经济真的开始复苏时，薪资增长年率通常会升至3%~4%。自经济大衰退结束以来，还未看到此类薪资增长模式。

　　4.能源和制造业

　　如果非农就业增长幅度真的放缓，就无需进一步观察能源和制造业就业情况了。

　　美国能源生产商2015年已经裁员10万人以上，此前油价暴跌至逾十年低位。今年每月的就业率都在下降。

　　制造业表现稍好，但美元升值使得国外市场的美国商品更加昂贵，导致出口下滑。制造商8月与9月共裁员2.7万人，并减少员工的工作时间。

　　尽管能源和制造业只占美国就业人数很小的一部分，但这些行业就业人数下降将产生多米诺骨牌效应。这些行业的下岗员工将降低在杂货店、零售商店和其它服务业等方面的支出，而这是多数美国人实现就业的行业。