中金网08月04日讯，美国7月非农就业报告将于北京时间周五20:30公布。市场预计，6月季调后非农就业人数增加18万，失业率将降至4.3%。
以下是Data Talks对于美国6月份非农就业数据的分析：
自2011年以来，7月份的非农就业数据平均值为187K，中值为209K。这两项数据都和6月份的非农数据相近。
因此，从上面一系列数据的对比可以看出，图表家认为7月份非农数据很有可能和6月份相近，并且高于市场预期的18K，但可能不会高出太多。
从季节性规律来看，本次非农的就业数据可能和市场预期出入不大，这也就意味着这一项数据可能并没有多大的影响力，毕竟市场已经充分预期这一结果。
但是，尽管就业数据可能影响不大，美国失业率和小时工资增长却可能给市场带来意外。这两项数据最近也是让市场诟病最多的数据，尽管失业率一度跌至16年新低，但似乎并不足以支撑美联储加息。而小时工资增长却一直停滞不前。
上图为90年至今美国失业率和通胀率的走势，从图中可以看出，尽管自2011年以来美国的失业率持续下降，但通胀率大部分时间处于2%下方。而美联储过去的四次加息都是在通胀率处于2%上方的时候。如今通胀率出现疲软再次回到2%下方，这也阻碍了美联储的加息计划。
在之前的三次加息周期中，通胀率都稳定在2%上方的良性区域，并且在失业率降至一个明显的低点后才会停止加息，即失业率开始上升的时候停止加息。
因此，美国失业率需要继续走低并且通胀率回到2%目标才能支撑美联储继续加息。
上图为2011年至今美国小时工资增长走势。从图中可以看出，小时工资增长在近期并没有明显的上升，过去六年的平均值为0.16，而今年的平均值仅为0.20。
因此，如果今晚的数据显示小时工资增长继续表现不佳，这可能令市场失望从而继续看空美元。
另外值得注意的是，在近一年非农数据当天黄金的表现中，过去13次非农日，黄金有9天出现上涨，平均涨幅为0.41%，平均振幅为1.19%。如果上面三个数据不符合市场预期，黄金可能会继续上涨。
综上，图表家认为今晚的非农就业数据可能会和市场预期相差不大，但需要留意美国失业率和小时工资增长这两个数据的表现。如果这两项数据的表现不符合预期，美元可能会继续下跌，而黄金将继续走高。
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