中金网02月23日讯，周三，高盛(Goldman Sachs)在一份报告中称，虽然在过去几年中国一直受累于持续的资本外流，但是中国债券市场的改革可能会扭转当前的局面。

　　中国的资本流出已经很大了。证据就是中国外汇储备在持续下降，据路透社本月早些时候的报道，今年1月份中国公布数据显示外汇储备下降了123亿美元，跌破了3万亿美元的心理大关，为近六年来的第一次，而中国的外汇储备在12月时下降了410亿美元。

　　路透的报道称，在整个2016年，中国的外汇储备下降了3200亿美元，2015年的数据是5130亿美元。

　　但高盛却在报告中表示，中国可以通过债券市场的改革阻止资本的净流出，虽然中国目前是全球第三大政府债券市场，拥有高达1.7万亿美元的债券市值，但中国债券却不包含在任何重大的全球债券指数中，就是因为中国的资本管制。

　　高盛指出，“中国可以诱导国外资本自然流入的方法之一就是进一步开放其境内债券市场，通过这样做就可以使其被合格的列入到主要的全球债券指数中，这样，一些重大的指数基金就必须分配一部分的资金到中国市场，作为他们的指数跟踪的一部分。”

　　如果中国的债券市场被纳入到三个主要的全球债券指数——the JPMorgan GBI-Emerging Markets Global Diversified， the Bloomberg Barclays Global Aggregate 和the Citi World Government Bond Index ——高盛估计中国总计将获得2500亿美元左右的资金流入。

　　高盛还表示，可能会有另外的100亿美元的流入，主要来自总回报基金和其它亚洲债券指数基金的溢出效应。

　　“在实践中，如果中国债券市场完全自由化，那么它应该会吸引来自国外银行的资产负债表部门和交易部门注入的流动性，而这些流入的资金规模都是真真切切的，也是规模巨大的。”

　　高盛表示，“中国政府应该会欢迎这些资本流入的，这正是他们一直所期盼的。”

　　高盛预计，中国债券被纳入到主要的债券指数的过程将需要2到5年，主要障碍来自市场准入，套期保值，流动性以及资金遣返的担忧。

　　但高盛指出，即使被纳入主流的债券基金指数会带来潜在的2500亿美元的流入，也不会完全解决中国资本净流出的问题。