在金融和经济不确定性的背景下，黄金往往备受欢迎，但受到美国年内升息的预期打压，目前金市买盘并未强势涌现。汇丰证券分析师斯蒂尔称，新兴市场需求在过去两年半来表现低迷之后，将成为金价未来走势的关键推动因素。斯蒂尔称，归根结底，黄金的未来取决于新兴市场的黄金首饰需求以及金币和金条购买量。黄金首饰在实物黄金消费量中所占的比重超过一半。金价走低眼下对黄金购买者而言是好事，但也会限制上涨的空间，因为黄金首饰购买者对金价上涨比较敏感。

　　数个新兴市场(尤其是中国和印度)目前在实物黄金需求中占主导，在全球黄金持有量中占有相当大的比例。

　　在西方的黄金投资需求依然普遍低迷之际，东方的需求流对金价变得更加重要。随之而来的还有需求的价格弹性出现变化。西方购买者在购买黄金首饰时受价格的影响往往较小，而更多地受经济景气程度的影响，特别是就业和个人收入水平的影响。与之相反，新兴市场购买者受价格的影响更大。在非必需消费收入有限的经济体，高价格会打击对价格更加敏感的购买者的积极性。其中的两个新兴市场——印度和中国——在全球黄金首饰需求中所占的比重接近三分之二。相反，随着收入有限的消费者在较低的价格买入黄金，价格大跌可能迅速催生新的实物黄金需求。这种模式将帮助在金价走低时支撑价格，在金价走高时抑制涨幅。 幸福黄金网