据21世纪经济报道，目前市场上已有银行向同业伸出合作的橄榄枝，通过券商定向资管计划和收益互换协议，为不良资产出表对接银行理财资金。银行业内人士表示，对于理财资金的安全性，主要通过收益互换协议的具体条款保障。但从银行的系统性安全来看，不良资产实际没有被剥离。

　　银行的这种操作模式实际上根本没有解决问题，只是修饰账面。现在银行对于不良资产采用的操作方法是银行先卖出不良资产包(债权)，和买方签订回购协议或者通过收益互换收回不良资产的受益权。既完成一定时间内的出表，又将不良资产包的处置收益锁定在自己手中。而从买方的角度，赚取的即买包和回购价格之间的差价，或者是约定的收益，一般为固收。

　　显然，不良资产只是走了一个账面，最终的风险还是由银行本身承担。因为银行不愿意让出处置不良资产所得收益。而因为政府压力不得不减少账面不良资产规模。所以，这种阳奉阴违的方法就诞生了。对于银行来说，眼下盈利环境空前恶化。此前，德勤与毕马威都发布报告称，银行盈利能力下降。

　　根据山东银监局统计，今年1~9月，当地银行业实现净利822.8亿元，同比下降9.99%，陕西银行业同期实现净利润378.48亿元，同比下降9.78%。而在同期，厦门银行业净利润同比也下降了3.48%。而从目前来看，局势最为严峻的是重庆地区。今年三季度末，该地区银行业利润已下滑为负增长11.29%。剔除其他类金融机构后，商业银行净利润更是同比负增长34.16%。

　　在政府实施宽松政策的大背景下，央行降息又造成银行存款流失。人民币贬值更是推动了资本外流趋势。银行业所面临的存款流失问题在很长一段时间内是不可能得到解决的。为了缓解盈利压力，银行方面选择保留不良资产赌一把，希望资产重组成功能够回收利润。这种做法显然是不顾风险只为保全特殊全体地位、名誉的行为。这种做法极有可能引发系统性危机。从特殊群体角度考虑的话，处理不良资产肯定就没法完成业绩指标，没法完成业绩指标肯定是降职或被辞退。预期等死还不如赌一把，反正输了也是离职。不可否认，如今中国制度上还有很大缺陷，造成现在这种情况的，除了特殊群体本身职业道德问题外，制度设计不合理也是重要原因。

　　银行不良资产发展至今已经到了官方无法再遮掩忽视的地步。银监会的公开统计信息显示，截至9月末，商业银行不良贷款率1.59%。这个数据在公众看来显然是低估的。笔者在中金网发表的“

　　银行不良节节攀升 企业违约何时终结”一文中就提到，国际三大评级机构之一的穆迪此前对11家中国上市银行的半年业绩分析指出，部分逾期至少90天的贷款并未被纳入坏账范畴，因此中国银行(601988,股吧)业的坏账水平可能被低估。而另一家国际评级机构惠誉曾表示，由于部分不良贷款被展期或挪至表外，中国银行业的不良贷款率很难评估。估计信贷总额中有38%没有走传统银行贷款渠道，所以就数据讨论不良率的意义不大。

　　实际上，不仅专业人士知道这个数字低估（1.59%的不良率），就连普通大众也都知道实际情况要糟糕的多。据东方资产管理公司11月发布的《2015：中国金融不良资产市场调查报告》(下称《报告》)，有近94%的受访者认为，商业银行账面风险与真实风险相比存在低估。其中，43.55%的受访者认为真实不良贷款率在2.5%-3.5%之间。

　　在眼下中国经济发展前景不甚乐观的情况下，银行隐藏不良资产将会成为新的隐忧。不良资产回款可能性非常低。这种打擦边球的违规操作模式如果不改变，基本上将注定未来的危机爆发。