耶伦女王再亮相 或再掀市场波动

　　北京时间周二(12月20日)02:30，美联储主席耶伦(Janet Yellen)将在巴尔的摩大学(Universtiy of Baltimore)就劳动力市场状况发表讲话，投资者希望可从中进一步窥探美联储未来加息路径及其对特朗普财政政策的看法。

　　上周三，美联储宣布把基准贷款利率区间上调25个基点至0.5%-0.75%。点阵图显示，美联储决策者预计2017年加息三次，比9月会议时预计的两次要快，预计2017年底时联邦基金利率中值升至1.4%，2018年底时到2.1%，2019年底时到2.9%。

　　耶伦在记者会上称，这次加息是“非常小的调整”。该言论被市场解读为是对美联储暗示2017年会更快速加息的支持。

　　此外，耶伦还表示，经济保持强劲势头并将进一步改善，为美联储明年继续加息创造条件。她表示，就业市场可能不需要财政刺激来实现充分就业，货币政策有的放矢，通胀逼近该机构制定的2%的目标水平。

　　耶伦称：“我的同事和我判定美国经济势头强劲，家庭和企业理解这一点很重要，我们的就业市场强劲，经济颇具韧性。”

　　与此同时，在美联储加息后，多位官员也发表了偏鹰派的讲话。

　　圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)上周五表示，他现在认为明年再加息一次合适。布拉德之前曾表示，美国经济未来几年仅需加息一次。布拉德今年在FOMC有投票权。

　　布拉德表示，特朗普赢得大选以来国债收益率上涨，使其相信经济可以承受比先前预期更快一些的收紧货币政策速度。

　　尽管布拉德仍认为美联储政策目标仍应远低于1%，但他表示，希望美联储考虑允许资产负债表明年开始收缩。

　　里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey Lacker)表示，2017年加息次数可能需要超过三次。

　　在被问及明年加息三次是否足够时，莱克表示：“我的猜测是，我们将需要不止于此。”

　　在美联储宣布加息后，美元指数便一路飙升，一度触及14年高位103.56，上周四美元上涨1.2%，创下近六个月来的最大单日百分比升幅。

　　不过，在上周五，美元兑一篮子主要货币下跌，但仍守在接近周三美联储会议后触及的14年高位，获利了结令美元升势暂歇。

　　分析师称，周末前的获利了结，加上预计年底前美元流动性受挤压，令美元涨势上周五遇阻。

　　多数业内人士普遍认为在美联储鹰派加息后，美元的上涨趋势已经建立，欧元兑美元甚至有望跌向平价。

　　德意志银行(Deutsche Bank)策略师George Saravelos表示，美联储此次加息标志着美元进入了新纪元，提供了推动欧元/美元明年下跌到远低于平价所需要的一切。

　　Saravelos指出：“从历史上来看，影响美元的不仅是美国收益率的动向，也包括其绝对水平，当美元晋身高收益率货币行列--定义是政策利率在G-10货币名列前三，美元往往会强劲走高。”

　　他补充道：“之前这种情况持续几个月是1979年和1997年，美元分别升值30%和20%。”

　　Saravelos指出，实际上在2000年代欧元/美元跌破平价之时，伴随的是欧洲-美国收益率利差缩窄，而非扩大，当时的投资资金从欧洲蜂拥赶向美国。德银预计欧元/美元在2017年下跌至0.95。

　　日银决议来袭 会否转变画风跟进紧缩受关注

　　除了耶伦讲话，本周，市场还将迎来日本央行年内最后一次货币政策会议，北京时间周二(12月20日)午间，日本央行将宣布最新的利率决议及政策声明，随后行长黑田东彦将召开新闻发布会。

　　据路透最新的调查报告称，日本央行本周料将维持负利率和10年期国债收益率目标不变，可能还会维持每年约80万亿日元的购债速度不变。

　　不过也有外媒认为，随着美联储上周如期宣布加息，且欧洲央行宣布从明年4月削减每月的购债规模，全球“放水”力度最大的央行之一的日本央行可能很快不得不考虑2007年以来的首次货币紧缩行动。

　　随着美国公债收益率上升推高了美国长期利率，日本央行最早明年可能就会更愿意讨论提高收益率目标的想法。10年期公债收益率上周五触及近一年高位0.1%，测试日本央行引导该收益率保持在零附近的决心，也让央行官员忙于通过购债来抑制收益率进一步上涨。但日本央行官员称，收益率曲线控制带来诸多好处，这点麻烦是值得的，暗指该政策在帮助加快日元下跌方面起到的作用。

（责任编辑： HN666）