美股红灯频闪 八年牛市即将终结？

　　虽然许多投资者、交易员和分析师表示，目前还不能断言持续了八年之久的美股牛市即将结束，但许多人认为，美国总统大选后那种无处不在的乐观情绪正在急速消散。考虑到本轮业绩期已接近尾声，且全球其他地区经济保持稳健，市场情绪正发生变化，如今美股的利空因素已经多于利好因素。

　　美国大选后涨幅最高的小型股已基本回吐2017年以来的全部涨幅。罗素2000指数今年仅累计上涨0.05%，较7月末高点下跌6.4%。这类股票去年年底一度涨至纪录高点，因投资者预计特朗普放松监管、调整税制和扩大基础设施投资的计划将惠及规模较小且更关注国内市场的美国企业。不过上周该指数已经跌破200日移动均线，为14个月以来的首次，下跌趋势的出现意味着投资者对股市及经济前景不太乐观。

　　此外，美国政府债券及黄金期货今年走强，反映出投资者对安全资产和避险资产的需求继续存在，也反映出投资者对特朗普领导下的美国经济实现强劲增长的前景怀有质疑。10年期美国国债收益率上周五报2.196%，较3月份逾2.6%的高点回落；而黄金期货也已经突破短期和长期的移动均线，上涨动能未减。

　　Robert W. Baird首席投资策略师Bruce Bittles称，在市场遇到麻烦之前，通常会发生两件事：利率大幅上升或消费者增加支出。上季度美国家庭债务规模创下历史最高纪录，主要受抵押债务上升、汽车贷款增多和信用卡余额扩大的推动，其中信用卡余额达到2009年以来的最高水平。一些分析人士对消费者债务膨胀感到担忧，因这可能意味着人们需要用信用卡来为日常生活支出买单。

　　与此同时，新的担忧也浮出水面：国会即将就上调政府债务上限进行审议，但白宫内部的分歧一直在加大，国会立法频频遇阻。随着负面因素的不断加剧，过去几个月给股市带来支撑的乐观情绪已不再可靠。围绕估值偏高的担忧促使一些投资者削减美股头寸，转而看好总部位于欧洲的上市公司的股票估值。

　　当股市崩盘时 这或许才是投资者应该持有的股票？

　　今年第二季度，金融大鳄索罗斯和美国四大对冲基金同时增持阿里巴巴股份，索罗斯二季度增持19万股，增幅达79.5%；而丹·罗博的第三点公司购买了450万股阿里巴巴股票，Appaloosa买入370万股，斯坦·德鲁肯米勒的杜肯资本和朱利安·罗伯逊的老虎管理公司也分别增持71万股和21.4万股。

　　为何阿里巴巴会如此受到追捧？此前金十曾报道，目前美元可能正在进入熊市，瑞信预计未来12个月美元指数将下跌2.5%，而美元走软对标普500指数中的科技股最为有利。今年以来，科技股已经累计上涨了23%以上，是标普500指数表现最好的一个板块。而截至上周，全球十大上市公司中，科技公司占据了半壁江山，阿里巴巴亦榜上有名。