中金网12月21日讯，近日，投资通讯专家、MarketWatch专栏作家、《赫伯特金融文摘》创始人赫伯特撰文表示，“在逆势投资分析师发出买入信号前，黄金目前仍将维持一段时间的跌势。”

　　赫伯特解释称，这是因为在过去一个月，黄金短期顺势操作者应对价格走低的方式是更加看涨未来金价。这与他们在正常情况下的反应模式截然相反，也意味着当前顺势操作者内部存在着强烈的潜在乐观情绪。

　　而按照逆势投资分析师的说法，这可是一个不好的兆头。通常情况下，可交易底部的来临往往伴随着市场大范围的质疑及失望情绪，而非投资者等待抄底的心理。

　　衡量黄金市场短线均值曝险的赫伯特黄金通讯信心指数(HGNSI)当前处于-4.0%的水平；而一个月前金价接近1200水平时，该指数录为18.0%。这也就是在说，在金价暴跌了超过60美元的背景之下，黄金顺势交易者的平均曝险水平提高了14个百分点。

　　赫伯特称，比起一个月前，现在市场离促使逆势投资分析师发出买入信号的信心指数水平又远了不少。

　　那么金价还要下跌多少，才能推动HGNSI刺穿-30%的水平？

　　赫伯特认为，这要取决于黄金顺势操作者的行为模式。举例而言，一个月前市场可预期金价60美元的跌幅就足以迫使他们丢盔弃甲，从而促使HGNSI跌破-30%。

　　然而结果并不如人愿。因此，投资者可以认为金价在回调之前要创下更大的跌幅。不过，也有另外一种情况：交易时间过于冗长，顺势操作者没有耐心等下去而提前放弃。

　　最后，赫伯特指出，幸运的是逆势投资分析师不需要对此作出预测。相反，他们只需要静待情势的发展。如果HGNSI在未来数天录得重大跌幅，那么逆势投资分析师也将很快释放出买入信号。但是，如果顺势操作者仍然坚持当前的乐观情绪，那么这个信号的到来就需要再等一等了。