中金网12月17日讯，北京时间周四（12月17日）凌晨，美联储（FED）最终开启近九年来的首次升息，标志着一个伟大的货币政策时代的结束。美联储升息对金融市场产生了巨大的影响，不仅仅在发达市场，新兴市场（EMs）亦如此。

　　美联储的行动究竟如何影响新兴市场呢？当美联储激进降息时，寻求高回报的投资者会寻找收益率，外资涌出提振了从菲律宾到墨西哥等国的股票和货币。

　　有何对策？

　　新兴市场国家应对美联储升息影响的能力各异。由于大宗商品价格下跌导致出口收入下降，印尼和马来西亚已经遭遇重挫。

　　印尼盾和马来西亚林吉特今年夏季曾大幅下跌，尽管自那以后略有反弹。此外，美元走强的预期一定程度上抑制额外刺激的可能性，印尼盾面临新一轮贬值的风险。

　　菲律宾和印度倾向于更加依赖国内消费，所以状态比较好。原有价格下跌有助于印度收窄经常账赤字，同时通胀亦有所下滑，给印度央行（RBI）留有降息的空间。

　　印度亦超过中国，成为全球经济增速最快的国家，尽管该国建筑业活动放缓且银行系统坏账在不断增加。

　　中国方面，疲软的经济和资本外流拖累人民币兑美元降至四年多的低位。为避免更大的跌幅，中国央行（PBOC）已经干预汇市。

　　中国的外汇储备已经下降，但仍储备充足，可以偿还海外债权人和进口。菲律宾外汇储备亦相对充足。

　　韩国是该地区经常账盈余最大的国家之一，但该国高度开放的经济很容易受国外冲击的影响。原油价格下跌亦打压韩国重型机械出口需求，经济增长持续疲软。