中金网03月29日讯，今年2月初，高盛公布了其对新兴市场国家货币汇率的研报，认为人民币还将继续贬值，直到汇率能更好地重围风险敞口。 高盛维持了此前的预测，认为人民币/美元汇率将在12个月贬值至7.00，不太可能贬值到8.00。

　　高盛认为中国政府采取了“贬值-暂停-贬值-暂停”模式，“摸着石头过河”研究人民币贬值空间。而中国政府已经意识到，通过汇率来宽松中国的金融环境可能带来的是相反作用，因为人民币贬值刺激了资本外流，收紧了金融环境。因此，中国政府将会放弃盯住人民币兑美元贬值政策，伴随人民币贬值恐惧消退，这将增加全球风险偏好。

　　和高盛2月份预期相符，随着市场对央行持续施加压力，标普500指数反弹至2000点以上。但是欧元/美元没有贬值、美元/日元没有升值，这一点和高盛的预期不同。

　　高盛认为人民币需要继续贬值，以帮助中国经济更好地增长，这不是一躇而蹴的过程。高盛称，未来情形仍然复杂，尽管资本外流将继续，但经常项目顺差扩大，外储将获得更大缩水的空间。也就是说，考虑到美元看多的观点，高盛认为对冲人民币贬值的风险回报将比今年早些时候更加诱人，也更合理。

　　但北京时间29日彭博称，作为一个将财富捆绑到多数预言家都警告说注定会贬值的某种货币上的投资者来说，Andy Seaman简直乐观得惊人。

　　这位Stratton Street Capital的人民币债券基金经理表示，人民币去年8月出人意料的贬值和随之而来大量分析师的看空并没有动摇他的信心。他预计，人民币兑美元到2016年底之前将升值，并且在未来几年将继续攀升，主要原因是中国经常账户盈余、央行打击空头投机者的努力、以及外资流入日益开放的国内债券市场。

　　虽然他的乐观看法与看贬今明两年人民币走势的市场共识相悖，Seaman作为世界上最优秀基金经理之一的业绩表现使得他的预测不容忽视。

　　Seaman表示，当局今年早些时候打破了人民币所面临的一个恶性循环，即人民币贬值会推动资金外流和投机性抛售。

　　“人民币存在被压抑的需求，因此人民币若进一步升值，则更多的出口商可能开始转入人民币，这将推动其进一步走高，”他表示，“市场的言论鼓励出口商不汇回这些美元，但这意味着他们积累了一些美元资产，在某个时点他们终将会兑换成人民币。”

　　人民币得到支持的另一个来源是，随着中国国内债券市场被纳入全球基准指数，海外资金有望进入中国债市。随着中国放松配额和监管，这种变动在今年成为现实的可能性加大。德意志银行估计，高达10万亿元人民币的资金将在未来五年内进入中国债券市场。摩根大通(59.41, -0.07, -0.12%)在3月15日表示，将评估是否在其受到广泛追踪的新兴市场债券指数中给予中国10%的权重。

　　“一旦人们意识到他们可以进入世界第三大债券市场，可能会有相当多的资金进入人民币资产，”Seaman表示，“未来某个时候需要进行一次大的调整。这只是时间问题，而不是会否发生的问题。”

　　从短期来看， 截至上周，离岸人民币创三周最长跌势。上周五早盘离岸人民币兑美元在人民币中间价公布后再度出现下滑，录得连续第六个交易日下跌，对冲人民币贬值的风险回报在提升。人民币今后何去何从，是会和高盛预期一样贬值到7.00，还是如Seaman预计的世界资本会在未来进入人民币资产促使人民币升值？