7月，国际金价从1172.35美元/盎司跌至1095.80美元/盎司，下跌6.53%，为两年来最大月跌幅。金价连续6周下跌，是近15年以来连续下跌周数最长的一次。8月5日，国际金价跌0.25%，报于1085.03美元/盎司。建行商品与期货交易部最新月度报告指出，目前，短期1050美元/盎司一线支撑依然强劲，但回顾历史，金价持续下跌的可能性不容小觑。

　　“短期影响黄金价格的因素有:一是中国公布黄金储备未达国际预期，引发多头对于中国黄金需求不足的担忧；二是市场看空氛围浓厚。SPDR黄金ETF大幅减持，持有量跌至2008年9月以来最低水平，COMEX期金非商业空头持仓升至四年来最高水平；三是金价跌破关键点位触发止损单。据报道，北京时间7月20日上午9:29，金价跌破1130美元/盎司前期低点后，上海黄金交易所出现5吨大单抛售，金价随后一度跳水近50美元/盎司。”建行商品与期货交易部的陈瑞龙称，“我们预计金价短期内很可能在1100美元/盎司附近继续震荡调整，同时提示投资者关注下跌风险。”

　　莫尼塔分析师马丁·普林格指出:“以美元计的金价已跌破5年趋势线，而且或许将继续下跌，因为2010年的左肩很小，可能并不能算作真正的肩。不过KST若出现任何向下突破，都对金价的后续走势意义重大。”

　　“全球黄金指数目前已低于12个月移动均线，可能形成一个经典的头肩顶形态。惟一的指望在于十分普遍的看跌情绪，一旦反转，就会促成牛市。然而，这在去年只是延缓了下跌，而没有形成有意义的反弹。”马丁·普林格表示，“在目前充斥着过多债务的紧缩环境下，我们找不到理由持有黄金，更何况美元在升值。”

　　“虽然长期来看，黄金与美元之间不存在必然的关系，并非美元走强一定会带来黄金价格下跌。但是，考虑到国际黄金市场主要是以美元标价，而且美元作为目前最为通用的国际货币，与黄金之间存在货币性上某种程度的竞争关系，在美联储加息、美元信用基础稳固、美元走强预期加强的情况下，金价确实会面临加息前后的短期下行压力。历史上，金价对于美联储加息的反应也较为灵敏，在加息前夕价格会承压。”招商证券(600999,股吧)报告指出，“但长期来看，若通胀有起色，黄金的商品属性意味着金价也会受到一定带动，若通胀持续低迷，货币政策在首次加息后也难迎来进一步收紧的消息，因此金价也不会一路向下。”

　　“临近美联储加息，美元走强将导致包括贵金属在内的全球大宗商品承压明显，而大宗商品价格的下跌又反过来降低美联储对通胀的预期，影响美联储加息决策。”陈瑞龙表示，“若与市场普遍预期一样，美联储采取渐进式的政策收紧节奏，市场有充分时间消化加息所带来的冲击，且金价逼近生产成本线已久，或将扶助贵金属成功筑底。”