欧洲央行本周（3月9日） 将召开货币政策会议，预计将维持其当前的负利率和购债规模不变。在法国选举带来政治不确定性背景下，欧洲央行何时收紧货币政策成为关注的焦点，不过据外媒调查显示，行长德拉吉将坚持自己的立场，认为通胀上升是暂时现象，经济增长比较脆弱，而且政治风险给前景蒙上阴影，因此需要保持刺激措施。

　　美银美林(BofA Merrill)指出，欧洲央行的鹰派和鸽派目前在“休战”，德拉吉应该会释出鸽派信息，而货币政策会维持不变。但在今年夏天之后，我们认为欧洲央行内部关于QE前景的争论会不可避免。

　　我们认为这次的欧洲央行决议对欧元来说不是关键事件。德拉吉去年12月为QE多争取了一年时间，想必他会好好利用。欧元区经济数据持续改善，总体通胀水平触及2%。但核心通胀仍位于1%下方。而且随着油价走高效应的减弱，总体通胀水平在今年晚些时候还可能回落。

　　德拉吉知道自己在今年晚些时候会面临挑战，届时市场将关注其对QE前景的态度。但现在还不是考虑这些问题的时候。因此，我们认为3月的欧洲央行决议不是一个关键事件。

　　美元表现和欧洲政治局势是欧元目前的主要影响因素。美联储仍是美元的主要驱动因素，法国大选已经在打压欧元了，这种情况可能会持续。即便民调显示勒庞胜选概率并不大，但市场对大选仍保持高度关注，因其胜选将意味着欧元区的最终破裂。

　　如果欧洲大选最终没出意外的话，欧元会走强，特别是兑日元，因为市场开始对欧洲央行结束QE进行定价。