金价短期或下探1200美元-金市信息

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金市信息

金价短期或下探1200美元

2016-04-05

　　黄金价格近期一举跌破了5日、10日和30日均线的支撑，自去年11月底以来的中期反弹趋势或将被终结。从目前市场交投情况来看，调整态势仍将持续，黄金或将很快跌至1200美元/盎司附近。

　　文/中国工商银行(601398,股吧)贵金属业务部交易员刘潇

　　受到市场对于美联储加息预期回升影响，在截至3月25日的一周里，金融市场诸多板块大多下跌，仅美元指数上涨1.26%。黄金自高位大幅回落，在5个交易日中有4天收跌，目前从最高点回调幅度已接近70美元/盎司。美股、原油也在连续数周上涨后首次录得下跌。

　　资金流向方面，根据CFTC3月25日公布的数据显示，在截至3月22日的一周里，非商业机构持有的黄金期货净多头头寸比之前一周增加9300手至17.8万手，再次创下自2015年2月初以来的最高水平。另外，本轮对冲基金增持已经持续了超过两个月的时间，从历史经验来看，市场中期或已见顶，黄金接下来可能出现一段较长的回调行情。

　　从债券市场来看，美国10年期国债收益率基本维持稳定，截至3月25日收盘报在1.91%，较之前一周小幅上涨3个基点。利率互换价格方面，当前美元1年期、3年期、5年期的利率互换价格分别为0.82，1.11,1.33，较之前一周有所上涨。

　　实物投资需求面，全球最大的黄金ETF——SPDR?Gold?Trust继续流入约5吨至823.74吨，连续第十二周增持。

　　相关市场方面，原油价格也结束了之前的连续上涨，其他大宗商品无一例外地出现了下跌。美元指数在连续三周下跌后首度录得上涨，市场对于美联储加息的预期提升至两个月以来的最高水平，一切的外部因素似乎都在对金价形成利空，继续调整无法避免。

　　当然，好的消息是对冲基金净多头寸仍处于高位，ETF基金目前也已经连续3个月增持，自金价触顶1920美元/盎司以来尚属首次。从这个角度来看，金价整体的上升趋势仍未改变，因此我们也建议客户继续选择配置黄金。另一方面，据悉印度金商的罢工行动有望在近期结束，这可能会在一定程度上改善市场短期的供需。

　　展望后市，我们仍然维持两个观点，一是今年黄金长期上涨的趋势没有改变；二是短期可能继续调整，金价下探1200美元/盎司整数关口的可能性较大。如果即将公布的3月非农数据继续利好，空头主力或将借此机会继续打压金价。

　　炒金玩银看什么

　　众多美联储官员发表了相对鹰派的讲话，促使了美元指数在近期大幅上涨。

　　具有投票权的圣路易斯联储主席布拉德(James?Bullard)此前强调，在货币政策方面，美联储大致表现良好，但利率曲线已经有所回升，可能使政策会有些滞后。他预计，近期美国的自然失业率会有些超速，可能导致美联储决策此后不得不更迅速地上调利率。美联储官员洛克哈特·威廉姆斯在讲话中暗示，美联储最快可能会在4月宣布加息。即使像埃文斯这样的鸽派同样对美国经济增长持非常乐观态度。

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