美联储周二将开始举行为期两天的货币政策会议。荷兰国际集团(ING)预计，美联储会议结束之后，美元将延续下行周期，原因有以下五点：

　　1. 美联储点阵图或下移

　　预计2017年点阵图中值仍然暗示12月加息，但可能会有更多委员呼吁暂停今年余下时间再次加息。若超过5名委员持这种观点，则暗示今年会否再次加息的可能性五五开。

　　若2018年点阵图也下移，则表明美联储转向鸽派。2019年与长期点阵图同样有可能下移。美联储本月还将发布2020年点阵图，预计与长期点阵图保持一致。

　　2. 风暴可能打乱美联储缩表计划

　　若美联储本周宣布缩表，预计不会对美国国债收益率和美元产生太大影响，但存在推迟缩表的重大风险。耶伦此前曾表示，美国经济潜在动能稳固是缩表的前提条件之一，而近来天气造成的破坏或给予联储官员按兵不动的理由。

　　这将表明美联储对美国经济的看法更加悲观，此种尾部风险情境料将对美元产生直接的负面影响。

　　3. 收紧金融环境不一定要加息

　　在缺乏通胀的情况下，美联储也许不太需要加息来收紧金融环境。

　　4. 耶伦前途未卜

　　耶伦的未来可能是记者会上一个话题，特别是在美联储副主席费希尔宣布提前卸任后。目前而言对市场最友好的结果，耶伦在2018年2月任期届满后连任，即便是临时性安排。

　　5. 美元或重复历史规律

　　美元通常会在FOMC会议后走低，这一次或许也不会例外。鉴于缺乏令人信服的经济证据，市场或再次对美联储鹰派的表态充耳不闻。