解读:

　　周三（5月20日）美国

　　公债

　　价格上涨，美联储公布的4月货币政策会议记录巩固了对美联储在6月可能维持近零利率不变的观点，因对美国经济的担忧挥之不去。美联储4月28-29日会议记录显示，多位与会委员认为，6月获得的数据可能不足以证明升息的条件已经满足。尽管一系列美国数据显示美国经济在首季可能出现萎缩后反弹乏力，但对很快将升息的担忧仍浮现。虽然目前看来美联储不太可能在6月升息，但会议记录并未打消对今年稍晚升息的预期，这限制了美国公债价格的升幅。多数华尔街大行预计美联储将在12月前开始升息。

　　指标10年期公债在清淡交投中升3/32，收益率报2.251%，较周二尾盘跌1个基点。30年期公债跌8/32，稍早一度大跌近一大点，收益率报3.052%，当日升1个基点，仍低于上周触及的五个半月高位3.128%。交易商还预计月底投资组合买盘将令公债收益率进一步下滑。

　　周三(5月20日)多数欧元区公债收益率小涨，扭转稍早跌势，德国10年期公债收益率升1.2个基点至0.63%，稍早一度跌至0.57%。其他欧元区公债收益率亦升2-3个基点。希腊公债收益率谨慎小涨，投资人静观欧洲央行决策人士是否会缩减对希腊现金短绌银行的支援。欧洲央行决策者周二表示，央行将在未来六周扩大买债，以抵销夏季预期中市场流动性较低的情况。他们也暗示准备采行更多刺激欧元区消费者物价与经济成长的举措。这一度带动债市上涨。

　　评级机构穆迪周三（5月20日）发表报告称，希腊极有可能将会实施资本管制措施，而这很有可能从冻结希腊各银行的存款开始。穆迪在报告中将希腊银行业的展望评价从之前的稳定降低至负面，称这是为了体现“2014年12月以来银行业融资和流动性的显著恶化，过去5个月以来存款外流规模可能超过300亿欧元（333亿美元），相当于总存款额的18%”。穆迪强调，这样的压力不太可能在未来12到18个月内缓解，希腊存在极高的可能性会实施资本管制，对存款的冻结措施将会被推行。

　　穆迪还表示，负面的展望评价也考虑到了穆迪对希腊2015年到2016年国内生产总值预测值的下行修正，数月之前的大选以来，希腊的政治发展已经导致了经济活动陷入停滞。

　　根据最新的预测结论，穆迪认为希腊经济在2015年会仅有0.5%的增长，这与欧盟委员会的看法一致。委员会本月早些时候将希腊2015年增长预期从之前的2.5%降低到了0.5%。穆迪指出，预计希腊银行业对央行融资渠道的依赖度将维持高水平，储户的信心将继续受到对希腊援助项目确定性持续不足的压制，同时还有资本管制以及退出欧元区的可能性带来的恐慌。