中金网12月21日讯，2016年在经历了一年的经济和政治上的不确定性后，更大的风险预计将在2017年展开。然而，摩根的一位分析师表示，英国退欧和特朗普当总统目前都不是最让他担心的，在未来一年他最担心的是意大利。

　　12月初，国家的宪法法院宣布将在1月份举行关于选举法的听证会来检查它的合法性。选举法案即意大利的选举法案将为赢得至少40%的一方提供更多的议会席位。

　　起初，意大利的选举法案的修改是为了确保意大利更大的政治稳定。然而现在担忧开始上升，如果该法案不通过，民粹主义政党五星运动 (5SM) 就可以利用额外的议会席位优势。 (5SM) 曾表示，如果上台，他们将重新协商该国的欧盟成员国身份。

　　贝尔表示，“如果宪法法院不支持该法案，那么意大利的参众两院在议会中的席位还是均衡的比例，这样就可以减少当意大利大选最终发生时，五星运动执政的风险。”

　　如果这一场景成真，我将删除这个2017年初其中的一个最大风险，因此欧洲股市的前景可能会更好。"

　　在英国今年六月份的时候决定离开欧盟后，关于欧盟这一政治经济集团及其货币的问题就出现了。这位摩根大通(JP Morgan)的分析师表示，重要的是意大利最终不会发生退出欧元区货币的公投，意大利宪法法院的判决可能有助于缓解恐惧。

　　“意大利是这样一个国家，它如果你对意大利人是否想留在欧元区进行调查，调查结果会是非常接近的。所以不进行有关退欧的公投是绝对关键的，否则会产生使市场陷入混乱的风险。”

　　“如果意大利宪法法院的裁决获得成功，那么在意大利就不会发生关于欧盟身份的全民公投，正如我说的那样，这去除了一个很大的风险。因此，市场就可以开始专注那些发生在欧洲的基本面改善的故事了长。”

　　贝尔表示，随着在美国更好的增长预期，2017年市场风险最有可能是偏于上行的。

　　“我认为意大利政治风险是一个相对重要的风险，一旦这一风险消退，那么我认为市场可以专注于美国非常良好的基本面前景改善，同时我认为中国将继续保持相对健康的增长速度，即使你可能会看到一个轻微的放缓。”

　　“不过，明年的主题将会是全球经济增长回升，如果欧洲政治危机不爆发的话，那么对风险资产应该是一个积极的环境。”