周四(2月18日)早间公布数据显示，中国1月CPI同比上涨1.8%，虽不及市场预期的上涨1.9%，但较上月的1.6%高出0.2个百分点。而早在数据公布前，便有不少机构预计受季节因素影响，1月CPI增速或将重返“2时代”。

　　对此，澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚日内表示，1月CPI上升主要由食品价格上涨带动，同期食品价格大幅上升4.1%。

　　其中，受到恶劣天气和农历新年假期效应的影响，蔬菜价格同比大幅上涨14.7%，对CPI增长率贡献0.37点。猪肉价格同比上升18.8%，对CPI增长率贡献0.44点。

　　刘利刚预计，CPI在3月将开始逐步回落。高频数据显示，2月初食品价格持续上升，这将带动本月的CPI。但是，由于季节因素将逐渐消失，CPI上升也将是暂时的。

　　事实上，非食品CPI在1月仅同比上升1.2%。与此同时，2月大宗商品价格持续走低，PPI将继续下降并将影响CPI走势。

　　刘利刚指出，整体而言，中国今年将持续面临较大的通缩风险。他说道：

　　“除了通缩风险，中国1月外汇储备进一步下降，资本流出压力持续。因此，央行需要进一步放松货币政策，我们维持早前的预测，认为第一季度央行将降准50个基点。”

　　本月初中国央行公布官方统计数据显示，中国外汇储备1月份下降995亿美元，至3.23万亿美元，创2012年来低点。去年12月外储大降1079亿美元，为历史上最大单月降幅。