中金网03月08日讯，在特朗普竞选总统期间就承诺，一有机会，就将中国列为汇率操纵国。虽然时至今日他都没有这么做，但他也没放弃他的主张，声称中国压制人民币汇率，以使出口更具竞争力。上个月，特朗普说，中国是汇率操纵冠军。

　　在过去一年的大部分时间里，证据并不足以支撑特朗普的说法。人民币贬值，但那是因为中国企业和投资者将资本移出中国。如果说中国介入了的话，那也是防止汇率下跌速度太快。一个很重要的线索就是，中国的外汇储备大幅下降，下跌已持续了8个月。

　　但外媒Business Insider专栏作家Jonathan Garber撰文称，然而，情形已经改变了。

　　中国人民银行周二公布的数据显示，中国外汇储备2月增加了69.2亿美元至3.01万亿美元，这是去年6月以来的首次增长。根据彭博社调查，经济学家预计，平均来算，这一增长数字将降至29.7亿美元。

　　数据公布后，凯投宏观经济学家Julian Evans-Pritchard 和马克·威廉姆斯在客户报告中写道，“我们的模型表明，估值应该受到了汇率和债券价格波动的影响，如果是这样的话，这将减少外汇储备的价值。那么，从表面来看，这是自2015年10月以来，中国人民银行首次买入外汇，而不是卖出外汇。”

　　凯投宏观的经济学家说，“这标志着一个显著的转变。这表明，指责中国干预汇市以压低其货币可能是合理的，至少是在2月。”他们说，他们相信周二的数据可能造成中国与特朗普政府之间的紧张关系。

　　美国财政部的全球汇率政策半年度报告将于4月公布，和去年4月和10月一样，这是美国财政部给中国贴上汇率操纵国标签的机会，并且，这是美国财政部在特朗普任期第一次给中国贴标签的机会。 上一次中国被美国财政部标签为“汇率操纵国”是在1992年到1994年。

　　Jonathan Garber说，如果这一次将中国将中国贴上汇率操纵国标签，这标签不具有即时惩罚性，在美国对美国实施低级别制裁前，美国将不得不花一些时间在这个问题上于中国斡旋谈判。

　　中国在符合以下三个标准时，美国财政部才能贴上标签：

　　1.必须与美国有明显的双边贸易逆差，超过200亿美元。（2016年，中国对美国贸易顺差达3470亿美元。）

　　2.必须有大量经常账户盈余，超过 GDP的3%。（2016年前9个月，中国的账户盈余为1727亿美元。）

　　3.持续单边干预外汇市场。

　　Jonathan Garbe说，“前两个标准可以说已经满足了，但第三个标准则不确定。即使2月趋势的开始，但只有一个月也不足以证明中国从事持续单边干预。然而，最后一个标准可能阻止不了特朗普政府。”

　　德意志银行经济学家上个月写道，“汇率操纵国”标签可能很快就会到来。他们说，“这是特朗普一贯的竞选承诺，并且，自上任以来，他证明了兑现承诺的决心，尽管有争议。近年来，美国财政部和现有的美国法律不太可能满足特朗普惩罚不公平贸易的强烈渴望，因此我们预计，该措施可能比几周前设想的更快到来。”