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小心乐极生悲!瑞信:美元走强共识可能有误
2015-12-17

  讨论了一年的美联储加息问题终于在周四尘埃落定,而在对加息猜测的一年中,美元在这种预期的支撑下涨势凌厉。虽然有机构认为美元会在加息后被抛售,不过,从隔夜的表现来看,美元虽走势震荡,但尾盘依旧顽强收高。

  美元走强对美国进口商来说是好消息,但对于出口商以及那些有大量海外业务的美国跨国企业来说却不是好事,这也是为何强势美元成为标普500企业一直抱怨的头号问题。

  北京时间周四(12月17日)凌晨3点,美联储开启了2006年6月来的首次加息,宣布将联邦基金利率提高0.25个百分点,新的联邦基金目标利率将维持在0.25%至0.50%的区间。许多经济学家认为,美元仍有进一步上扬空间。

  瑞信(Credit Suisse)分析师Andrew Garthwaite表示:“外界对美元抱有普遍的乐观情绪,本行也认为美元会进一步走强。”近期一项瑞信调查表明,70%的投机者客户预计未来12个月美元将继续升值。

  但如果这一共识是错的呢?

  Garthwaite在名为“美元走强的共识为何会出错?”的报告中阐述了美元升势可能接近尾声的理由。Garthwaite特别提及,历史并未站在共识的一边。

  Garthwaite说道:“从历史表现来看,美元在美联储首次加息后会下跌;过去五次紧缩周期中的首次加息行动的确伴随着美元走软,在首次加息后的三个月内美元大幅贬值10%。”

(图片来源:瑞信)
(图片来源:瑞信)

  报告显示:“但我们不能排除美元近期强势实际上早已反映出市场的加息预期的可能性。”

(图片来源:瑞信)
(美联储点阵图)

  美联储决议公布后,耶伦召开了新闻发布会。她表示,美联储的决议决定加息25个基点,结束了非常规货币政策时期,美联储的行动认可了美国经济取得显著进展。在其认为美国经济逐渐向好的同时,也谈到了劳动力市场仍有改善空间,薪资还没有提速,美元走强影响以及海外因素等影响,未来进一步政策走向还是由数据决定。

  此外,美联储最新发布的利率点阵图暗示未来一年利率均值在1.5左右,很可能会加息四次。

(责任编辑: HN666)

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