尽管本周黄金市场出现了大幅抛售，但芝加哥商业交易所集团(CME Group)的高级经济学家Erik Norland称，和其它商品对比而言，长期的金价处在相对比较稳定的状态。

　　不过Norland表示，这或许是“暴风雨前的宁静”。

　　Norland说：“过去12个月中原油和铁矿石处在巨幅波动中，黄金相对是比较稳定的。”

　　Norland指出，黄金市场的波动性通常在金价下跌时增加得更多。

　　“在金价下跌时，30天黄金期权的年化波动性一度增加到36.2%的顶峰。”

　　Norland表示，一方面目前波动性超出寻常的低，尤其是中长期看，7月21日时只有18.8%，因此在下降的空间不大。这也就意味着金价可能再下跌。

　　另一方面，黄金矿产在增加。

　　Norland指出，尽管目前金价远低于2011年的高点，但，仍然超过了大部分生产成本，因此矿企不会就此削减产量。

　　此外，Norland表示，美联储升息本身未必对黄金有太大影响，而是市场对其的预期对黄金不利。

　　因此，在诸多因素下，Norland认为，目前的黄金市场处在“暴风雨前的宁静”。