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野村:贸易战将对美元和美元资产造成致命打击
2017-01-07

  中金网01月07日讯, 备受关注的特朗普就职典礼将在1月20日进行,特朗普入住白宫后是否能全部履行之前的满嘴承诺,各方观点不一。日本野村证券认为,特朗普在贸易政策方面“从一而终”的,说到做到,如果贸易战开打,美元 将崩溃。

特朗普当选后,全球金融市场的资金迅速向美元资产集中,特别是美股,导致美元愈发强势。

  特朗普当选后,全球金融市场的资金迅速向美元资产集中,特别是美股,导致美元愈发强势。

  野村在报告中称,虽然特朗普在竞选时满嘴跑火车,且在很多问题上经常180度的大转弯,但对于贸易保护主义政策绝对是认真。

  如果特朗普真的开打贸易战,或将对美元和美元资产造成打击。野村站在了看空特朗普时代美元汇率的阵营里。

  报告称,在很大程度上,目前市场抢跑了特朗普的政策,且这一抢跑是基于特朗普政策整体有利于美国的假设之上的。

  但开打贸易战因为并不符合美国根本利益,因此在当前的市场假设中其可能性占比是极低的。

  不管是从就业、消费、企业竞争力,还是从经济生产率及美元霸权地位等角度来 看,美国都是现有全球贸易框架的受益者,开打贸易战并不符合美国根本利益。
特朗普当选后,全球金融市场的资金迅速向美元资产集中,特别是美股,导致美元愈发强势。

  虽然特朗普及其团队对于贸易政策问题经常“发声”,但对于强势美元问题却“绝口不提”。特朗普最近一次对美元问题发表看法,还是在2016年3月在接受MSNBC采访时。

  特朗普称, 看看强势美元给美国带来了什么。美元贵,(不仅)吓得海外旅游者不敢来了,还让我们的制造业在世界市场上被屠戮(getting killed)。我们被(他国的相对)贬值给玩死了。

  从特朗普仅有的这一关于美元的“发声”来看,特朗普对制造业回归、贸易政策和美元的看法是一致的。

  而从美元历史走势上来看,其每一个大周期的见顶,几乎都有一位新上任总统的“功劳”:从尼克松到里根莫不如是,特朗普或会因此被载入史册。

  对于未来美元走势,野村报告指出,美元2016年的升值应该是反常的,2017年的贬值应该是快的。尤其是2017年1-2月份的第一季度,美元走强态势会截止,贬值幅度可能会超乎大家预料。

  目前美元指数已走到最高点,突破110点可能性不大,2017年全年最高或走到105-106点。若突破110将会对美国经济产生重大冲击。

(责任编辑: HN666)

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