中金网07月06日讯，在6月份宏观经济数据令人失望的前提下，市场焦点集中了在美联储会议纪要中关于通货膨胀、劳动力市场、资产负债表正常化以及市场估值担忧问题上。

　　关于通胀，多数美联储官员认为近期通胀数据疲弱与通胀趋势的关联性不大。几位美联储官员认为近期进口物价上涨与中期通胀持续攀升的趋势一致。但有几位美联储官员担忧近期通胀数据疲弱的情况可能持续，因来自资源利用的传导有限。

　　根据美联储扇形图显示，FOMC与会者中0人认为PCE预期的不确定性减少，16人认为大致相似，0人认为增加。FOMC与会者中3人认为PCE预期有下行风险，11人认为风险大致均衡，2人认为有上行风险。

　　关于就业，美联储官员讨论了失业率过低的好处和坏处，失业率低冲有一定的通胀风险。FOMC与会者中1人认为失业率预期的不确定性减少，14人认为大致相似，1人认为增加。FOMC与会者中3人认为失业率预期有下行风险，12人认为风险大致均衡，1人认为有上行风险。

　　关于利率，FOMC有70%的信心认为，2017年联邦基金利率在0.7%-2.1%区间内，2018年0.1%-4.1%，2019年0.7%-5.1%。

　　关于缩表，在何时启动缩表一事上存在意见分歧，几位美联储官员希望在未来数月内宣布开始缩表，其它官员则希望等到今年晚些时候。