中金网01月22日讯，在过去的半个世纪里，共和党出身的总统一直都是“赤字德比大战”的强大赢家，这个事实应该会让所有真正的保守派人士感到脸红。可悲的是，年度赤字在里根和小布什时期猛涨，又普遍在克林顿和奥巴马时期收缩(然而奥巴马一个不同的地方在于，他增加的政府债务比之前所有总统的总和还要多)。其中一些解释是这跟抽签有运气好坏是一样的，一些总统是在经济衰退时期上台的，所以他们无法创造更多的赤字。但更好的解释还需要考虑到政治动态。

　　即使特朗普的税收和支出计划都没有实现，美国仍将开启一个债务迅速扩张的时代。年度赤字迈入万亿美元大关的时代开始于2009年，当时2008年的金融危机使得已经很庞大的4580亿美元赤字增长了两倍多，到2009年创下1.4万亿美元的创纪录赤字。

　　但自从2009年以来，除了2010年至2011年有小幅增长以外，赤字已经稳步下降。到2015年，这个数字已经下降至4380亿美元，略低于金融危机爆发前的水平。(当然，这些较小的赤字不包括从预算中借出的数以亿计的额外债务)。赤字的这种变化使许多人得出结论，预算不再是政府议程中的首要问题。

　　然而，由于共和党人和民主党人未能达成任何关于长期预算改革的协议，六年来赤字不断下降的趋势已经结束了。2016年美国年度赤字比2015年增加了超过1000亿美元。这是自2009年以来首次出现年度赤字同比上升的情况(除了2011年的赤字比2010年略微增长0.001%以外)。这还只是开始。

　　这意味着被许多人视为过去式的QE项目可能会再度归来，转而成为特朗普时代的常规项目。

　　当这个现实来临时，美元将可能从当前数十年的高位开始漫长而稳定的下跌。与此同时，黄金、黄金股、大宗商品和外国股票将终于迎来一个拐点。

　　最终，特希夫预期多年的美元下跌将会导致一场危机，即全世界放弃美元作为主要的储备货币，美元随即又会大跌。