在2018年形势发生变化之前，2017年下半年可能是投资者从金融危机以来最良性全球经济背景下获取可观回报的黄金机会。

　　摩根士丹利策略师称，今年发达市场和新兴市场经济持续稳固增长，加之信心高企且通胀和借贷成本较低，应当会促使企业增加资本开支，投资者进一步投入股市。这是“典型的周期晚期行为”。“2018年将变得更加艰难”。

　　以下为摩根士丹利2017年下半年投资选择：

　　美国和日本股市，其表现将胜过欧洲，部分原因是预期欧元走强。标普500指数2018年第二季度目标看2700点，东证指数看1730点。

　　欧元，归功于经济增长改善且政治不确定性降低。将欧元兑美元今年年底预期从0.97上调至1.18，将2018年第一季度预期从1.00上调至1.19。并且做多欧元兑日元。

　　中国股市（MSCI中国指数）以及印度股市，鉴于中国逐步收紧货币政策的影响应该是可控的，且印度可能处在新增长周期初期。

　　新兴市场货币，包括墨西哥比索、马来西亚林吉和波兰兹罗提。信贷市场方面，阿根廷、印度尼西亚、俄罗斯值得一看。

　　美国信贷似乎处在周期极晚阶段，所以，投资级债券表现应当会优于高收益率债券。依然看好欧洲地区公司债，因周期担忧不太明显。