金价的下跌使得黄金市场的投资情绪变得更为糟糕，黄金ETF在持续流出中。SPDR黄金ETF在10月流出了差不多29吨，其总持有量目前仅仅在720吨左右，接近6年最低水平。因此，尽管期金市场仍然处在净多头的状态，但黄金的总体投资情绪仍然疲软。

    数据显示，本月初中国大陆进口了约68吨黄金，而印度则买入了100吨黄金。因此去年的西金东流状态似乎又出现了，ETF中流出的黄金都流向了亚洲国家。

    亚洲市场在吸收黄金，但问题在于，金价上涨的话，亚洲地区也不会停止吸收黄金。那么这也就意味着，如果金价上涨，黄金将出现亚洲国家和ETF这两大需求。

    如果黄金的投资需求再度增加到2012年的水平，那么黄金基金将买入大量的黄金，需求的增长将推动金价。

    （黄金ETF持有量和金价走势对比）

    校对巴飞特