中金网06月13日讯，市场在美联储(FED)6月决议前保持观望，黄金进入盘整。

　　本次加息已被完全消化，焦点在于对未来加息路径的暗示。

　　黄金下跌0.3%至1261.9，白银下跌0.47%至16.84。

　　铂金下跌0.48%至938.99，钯金上涨0.11%至894.5。

　　全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD周一黄金持仓与上周五持平，同期全球最大白银上市交易基金iShares Silver Trust SLV持仓亦持平。

　　让投资者和一些美联储官员大为不安的是，消费者物价指数(CPI)和其它的美国通胀指标要么持平，要么从今年早些时候的水平回落，令人质疑物价增速是否能够达到美联储2%的目标。

　　美国4月核心个人消费支出物价指数按年增幅放缓至1.5%，创下2015年12月以来的最慢。

　　周五公布路透调查显示，分析师对美国2017年每季核心个人消费支出预估从5月前次调查的1.7-1.8%降至1.5-1.7%。

　　上月明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)表示，核心通胀回落“令人担忧”。

　　然而美联储官员主流观点认为，中期而言通胀率将达到2%的水准。

　　债市已对近期低迷的通胀数据做出反应。

　　在规模13.9万亿美元的通膨保值债券(TIPS)市场，10年期TIPS与指标10年期国债利差自3月中以来稳步缩窄至周五的1.81%。

　　期货市场投机客愈发认为，美联储可能因通胀数据令人失望而减缓升息进程。

　　然而数据显示，一些投资人仍深信美国通胀率回软只是暂时性，今年稍晚物价涨势将加速。

　　自2016年年底以来，专注于通膨保值债券(TIPS)的基金持续吸引资金流入，根据汤森路透旗下基金分析公司理柏(Lipper)资料，在6月7日止当周，这类基金的资产达到近630亿美元的纪录高位。

　　“若要让美联储进行更多升息，我们需要先见到更多通胀，”Voya投资管理公司固定收益首席投资官Matt Toms表示。

　　如果通胀在下半年无法出现抬头迹象，就会拖累美联储加息脚步，从而减轻黄金的压力。

　　市场观点

　　利昌金铺首席经纪人Ronald Leung称，如果美联储不偏鹰，黄金可能企稳，市场的多头过剩了。

　　澳新银行(ANZ)在报告中称，虽然市场预期今年还有2次加息，但是美联储可能为短期内的低迷做准备。

　　福四喜国际(INTL FCStone)分析师Edward Meir称，根据央行的措辞，市场反应可能会很激烈，倾向于观望。