根据富国银行分析师的观点，欧洲央行将于2019年开始缓慢加息，欧元区陷入通缩的可能性正在消退。

　　过去几年欧洲央行在“低于但接近2%”的通货膨胀目标方面做得并不好。为了刺激通货膨胀，欧洲央行将利率降到了前所未有的低水平，并实施了一个仍在实施的量化宽松计划。今年整体通胀率走高，主要原因是能源价格反弹，但核心通胀率仍远低于2%。

　　分析师认为，欧洲央行可能不需要快速加息，而通胀趋势只会缓慢上升到2%。具体来说，预测到2019年底，两周再融资利率(目前为0.0%)只会上升到0.50%。

　　如果未来几个月欧元区的整体通胀率将缓慢上升，那么欧洲央行最终取消政策调整的条件可能已经到位。具体来说，央行理事会在2018年底或将结束其债券购买计划，并预计它将在2019年初开始缓慢的加息进程。

　　理事会将使其存款利率仍保持负值(可能会提高20个基点至负0.20%)，同时保持其其他两个政策利率不变。它的下一步举措将是将存款利率提高到0.0%，同时提高两周再融资利率和边际贷款利率。

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