周一，道琼斯指数和标普500指数又升至历史新高，而黄金也再度刷新2月初以来的低点，国际现货金价一度跌至1151.25美元/盎司。
金拓新闻（KITCO）作家 Kira Brecht撰文称，黄金市场正处于上世纪交易大神Richard d . Wyckoff所定义的“减价阶段”（markdown）。Richard d . Wyckoff被称为“交易届的黑道教父”，他所定义的交易周期理论包含4个关键周期阶段：积累阶段（Accumulation）、加价阶段（Markup）、整理阶段（Distribution）、减价阶段（Markdown）。
现在黄金正处在减价阶段。黄金ETF多头头寸的了结打压黄金价格。上周五的交易标志着黄金ETF连续第二十日持仓减少，自11月10日以来，黄金ETF持仓量总计减少164吨。
技术分析的基本原则之一就是历史重演，这就是为什么技术人员研究价格图表来寻找价格图形的重复发生，并找到交易模式。
当大众都在看向同一个方向时，金融市场的底部或者顶部往往会形成。
在股票市场，当消息是坏的，并且“聪明的钱”开始积累起来的时候，底部往往就形成了。这一周期已经重复了很多次。当有好消息出来，并且人们被不断上升的价格吸引时，普通民众也会买进来，这个时候顶部往往就形成了。普通民众通常是最后一个加入到市场狂欢中来的，而此举只是耗尽了买家。人类情感和行为才是市场的主要推动器，而人类的本性弱点不会改变。
Brech说，现在，黄金交易商可以从图表中寻找线索。从黄金周图来看，金价从一个大的中性区间的中点开始崩溃。短期和中期趋势都是下降的。黄金投资者可能继续会在12月将黄金减价至1046.20美元。
黄金投资者和交易员将开始再次积累黄金多头头寸。所有的市场周期都这样。然而，现在黄金可能还不是抄底的时候。当前金价可能还有更多的减价空间。
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