解读:

　　昨日，美国释放两大重磅级利空：美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国3月ISM制造业指数51.5，创2013年5月来新低，市场预期52.5，2月为52.9；美国ADP就业数据显示，3月私人部门新增就业人数为18.9万，远不及预期的增加22.5万人，创近14个月新低。2月数值修正为增加21.4万人。消息一经释放，关于美国经济前景及周五非农数据均将蒙阴的担忧开始扩散，从而市场陷入恐慌。

　　投资资金迅速撤离风险资产，美股大跌，标普500指数跌8.20点或0.40%，报2059.69点；道琼斯工业指数跌77.94点或0.44%，报17698.18点；纳斯达克综合指数跌20.66点或0.42%，报4880.23点。而与此同时，黄金白银及美债等避险资产受追捧。现货黄金上涨21.00美元，涨幅1.78%，报1203.70美元/盎司，金价创下一个月新高；现货白银也终结三连阴，大涨1.92%；10年期美债收益率下跌7个基点，收报1.87%，创近两个月新低。2年期美债收益率也下跌了2个基点，达到0.54%。

　　道明证券(TDSecurities)的资深大宗商品策略师MikeDragosits表示，“ADP数据为周五的非农蒙上了一层阴影。很多行业的就业都出现下滑，特别是能源部门。”Dragosits预计，“这些因素将"渗透"进市场，我们预计黄金将获得支撑”。RJO Futures的高级商品经纪人Phillip Streible也表示，现在对周五的非农数据有很多担忧，认为会不及预期。因此交易员们在报告发布之前提前做好避险准备。

　　不过，此次黄金反弹，市场整体信心并未由此受较大提振。瑞士MIG银行周三在日内报告中写道，黄金自1179附近反弹，并在北美盘上冲1200关口，涨势迅猛，逼近 1203小时图形阻力，但涨势是否长久还要等待美国3月非农就业报告公布后才能确定。更远阻力位于1220。初步支撑位于1190，更远支撑位于 1150。

　　此外，Metals Focus也在周三发表研究报告指出，美国利率即将上扬、美元强势都会压抑金价走势，预期金价未来几个月可能会跌破每盎司1100美元、最低将下探1080美元。若以今年整年度的平均值来看，金价应该会在1190美元左右，比去年跌了6%。另数据显示，截至4月1日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量连续五个交易日维持不变，为737.24吨。

　　和黄金相比，白银市场的看涨底气似乎更加不足，投资者甚至极端地流露获利加速了结的迹象。在银价大幅反弹背景下，当前全球最大白银ETFiShares Silver Trust 持仓却较上日减少了59.50吨，当前持仓量为10014.56吨。