该行的经济学家约翰·夏尔马(John Sharma)和詹姆斯·格伦(James Glenn)在报告中写道，抑制金价的主要因素是美联储的货币政策收紧周期，但金价可能会因风险对冲买盘中得到喘息的机会。

　　这两位经济学家说，“尽管加息预期会对黄金产生逆风，但黄金的避险地位、与股票等其他资产的相关性较低，以及金融市场波动性再次出现的可能性将有助于支撑黄金需求。”

　　黄金也有可能会跌至1100美元，但这种可能性有一个前提：全球进入高度平静时期。另一方面，如果地缘政治或金融冲击将市场击溃，黄金将飙升至1400美元上方。

　　金价2017年开局强劲，上半年上涨8%。然而，过去两个月的情况并不乐观。6月金价下跌了2%，7月又出现了额外的疲软。目前国际现货金价报1241.84美元/盎司，日内出现的闪电下跌已经反弹回来。

　　NAB的这份报告还强调了印度和中国黄金需求的增加，但他们同时也指出，印度黄金需求在下半年可能会减少，因为印度在7月退出了新的黄金GST规则。