中金网04月18日讯，法国大选本周末将正式拉开大幕。在4月23日第一轮投票中两个得票最高的候选人，将参加5月7日第二轮投票的最终角逐。全球金融市场严阵以待，投资者如何做好交易策略至关重要。

　　情景模拟分析

　　在大选结果公布之时，金融市场会迎来一个猛烈的冲击。勒庞代表的极右翼势力表现出的强烈分离倾向是引发金融市场震荡的原因。因此，情景分析将围绕勒庞来当选的活动来进行。

　　从外汇市场、股票市场、债券市场和大宗商品市场四个维度来展开情景分析。选择的代理变量是欧元兑美元的汇率自变量，选择沪深300指数进行模拟测试，分别假定：

　　1）在勒庞第一轮领先，第二轮获胜，在此情景下欧元贬值10%；2）勒庞第一轮领先，第二轮败北，在此情景下欧元升值5%。

　　勒庞第一轮领先 第二轮获胜

　　勒庞在第一轮中领先，第二轮中获胜，这是市场最担心的情景。勒庞一旦当选就将推动法国退出欧洲的进程，最直接的冲击是欧元汇率贬值，引发德国债券、美国国债和黄金大幅度上涨，以欧洲股票指数为代表的权益类资产会下跌。

　　经过模拟分析发现，勒庞第二轮当选的当日，会存在一个小幅的负向冲击，随后股市迅速反弹。这在英国退欧和特朗普当选过程中都存在着相同的结果。

　　出现这种现象的原因是原本市场的担心随着不确定性的落地而消除，市场会出现响应的反弹。长期的后续影响将随着事件的推进进一步演化。在这种情景下，我们建议投资者事前保持谨慎，在靴子落地的时刻开始加仓，获取不确定性消除后的收益。

　　勒庞第一轮领先 第二轮败北

　　勒庞在第二轮败阵，这与通常预期相同。欧元将出现小幅度的升值，带动市场在短期内小幅度上升，随后迅速回落，市场的表现相对平淡。在这种情况下，市场重新恢复到原有状态，并开始反应新的信息。在这种情景下，我们建议投资者不宜过分乐观，保持对市场的谨慎关注。

　　综上所述，建议投资者在大选过程中，降低部分权益仓位，配置部分黄金对冲风险。随着选举结果的公布，股票市场会面临短暂的冲击，然后开始恢复。投资者可 以适当的参与。但是，从长期来看，勒庞当选之后，需要密切关注她推行的政策和措施。