中金网06月21日讯，在美联储主席耶伦上周表示可能“相对较快”地启动缩表程序后，预计美联储可能宣布开始缩表意图的时间从12月调整为9月。

　　一些分析师认为，耶伦的讲话意味着在采取年内第三次加息行动前，美联储将对削减量宽的时间进行微调。

　　纽约联邦储备银行5月的一项调查显示，受访者平均预计美联储在今年第四季宣布开始收缩其4.5万亿美元资产负债表的可能性为40%，在今年第三季宣布启动缩表的可能性为17%。

　　前美联储官员Mark Cabana表示，看起来美联储决策者想把收缩资产负债表列为优先任务，在接下来的行动中，加息可能被摆在次要位置。

　　在银行调整预期的同时，债券市场又出现了在以往紧缩周期中曾让美联储不安的动向，长期美国国债收益率上涨速度不及短期国债收益率的上涨速度，即收益率曲线变平。

　　Cabana指出，短期国债收益率和长期国债收益率往往会构成一条向上的斜线，这条斜线被破坏的情况受到广泛关注，因为经济学家认为，收益率曲线急剧变平或倒挂可能是经济恶化的征兆。

　　目前美国国债收益率曲线依然向上倾斜，但相比一些人认为的在当前阶段应有的形态还是平坦得多。周一，2年期国债收益率与10年期国债收益率之差为0.81个百分点，接近2007年以来最小差距，且较几周前的0.92个百分点下降。