解读:

　　原油市场供应过剩压力始终未减，此也一直压制价格反弹。而即便如此，以沙特为代表的OPEC国家却维持高产出，这在打击价格的同时，也是在挑战那些生产成本较高的产油商。

　　油价自2014年6月触及每桶115美元后一路下跌，2015年1月曾创下46美元的低点。而与此同时，沙特等不减产的石油策略也一直在被贯彻，至加速了原油行业进入低迷状态。在此情形下，美国部分企业扛不住了，美国开工钻机数量不断下降。

　　OPEC国家的不减产策略旨在争夺市场份额。1979年时，该组织的地位不容挑战，市场占有率高达50%以上，而目前已降至三分之一左右，原因主要在于美国页岩油气行业的步步繁荣。美国原油产量的猛增的确在一定程度上导致欧佩克在全球石油市场上的份额萎缩。于是，即便如今油价如此低迷，OPEC为了倒逼成本更高的美国页岩油生产商退出市场，仍迟迟不愿削减产量。另外，市场也普遍预期在本周二召开的会议上，OPEC会连续第七次维持每日3000万桶的产油目标不变。

　　在OPEC国家来势汹汹的挑战之下，许多能源专家预计将再次出现1986年时的情况。1986年，美国石油公司在价格低迷之时，失去了资金来源，石油行业陷入持续数年的低迷期，很多公司被迫出售给竞争对手或破产。不过，实际上，这一次并没有大范围地前述黯淡的预期情境。美国油企反而是相对从而地应战，只因其后方有支援。

　　目前，银行、私募股权公司以及机构投资者仍在源源不断地将资金注入能源行业，即便是在石油公司削减数10亿美元预算支出并且裁撤超过10万名工人的情况下。总部位于休斯敦的能源投资银行Simmons & Co. International董事总经理哈蒙德(Pearce Hammond)称，这一轮的下滑与之前不同的地方是，可用的资本要多得多。

　　眼下，尽管油价徘徊在每桶60美元上下的低位，但便利的融资途径使油企得以保持石油生产。因利率水平依然位于历史低位，这产生了大规模寻找优质投资的现金流，且华尔街对美国石油公司给予慷慨的资金供应。对一些投资者来说，尽管目前原油价格较一年前每桶缩水50美元，但石油行业仍颇具吸引力。从历史纪录来看，能源公司的回报非常具有竞争力。

　　流入石油行业的资金不仅使美国公司可以避免流动性问题，进而维持正常经营不至于破产或重组等，另外也使美国原油生产不会大幅下降。据最新的联邦数据显示，尽管去年9月钻探新井的钻井平台中有一半以上目前己被闲置，但今年5月中旬全美原油日产量仍接近960万桶，创1970年以来的最高水平。