中金网12月22日讯，距离2016年不到两周时间，这通常是金融市场最为平静的时期。借此机会，Investing分析师Kathy Lien就2016年汇市行情作出预测。

　　不过，首先需要回顾2015年的汇市情况。2015年是汇市重要的一年，因全球各央行货币政策的差异造成外汇大幅波动，美元成为表现最佳的货币。美联储（FED）12月开启近十年来的首次升息，而欧元区、中国、加拿大、澳大利亚、新西兰和日本等国央行实施宽松政策。美元攀升至数年高位，其它主要货币则随着大宗商品价格暴跌而大幅贬值。

　　2016年金融市场和全球经济面临的最大风险是美元和美联储政策的反馈路径。美联储12月升息25个基点，且明年有望再升息四次，这将对货币、股市和大宗商品产生广泛的影响。

　　2016年头几个月应该利好美元，只要美联储官员不放弃强硬的立场。与2015年相比，美国联邦公开市场委员会（FOMC）委员可能更加强硬，支持继续收紧政策。受厄尔尼诺现象以及美国部分州天然气价格低于2美元/加仑的影响，美国明年第一季消费者支出应该有所增加。因此，美元受到的阻力最小，将持续上涨。不过，2016年下半年可能出现转变，因分析师认为升息和美元强劲将迫使美联储放缓收紧政策的步伐，这将推动美元触顶，而其他主要货币则触底。

　　2016的主旋律

　　2016上半年货币政策差异将扩大，但下半年有望缩小。美联储升息开辟了货币政策差异化的新时代。2016年，美联储将继续收紧货币政策，与此同时，其它央行则可能维持、甚至扩大刺激计划。

　　美联储将成为2016年大部分时间内唯一升息的央行，如果不是全年。投资者将积极思考下一家升息的央行。这一预期可能加快进行，因大宗商品价格低迷、经济增长缓慢以及外部需求疲软将打压许多经济体。不过，对大部分国家来说，额外宽松的门槛依旧很高。

　　全球宽松周期接近尾声，只要美联储上调利率、避免破坏金融市场。因此，2016年头几个月应该延续这一趋势，当货币政策差异不再扩大时，这一趋势才会逆转。

　　大宗商品价格2016年可能触底。美元强劲、全球需求疲软以及库存高企已经导致油价今年暴跌。因美国解除长达40年的石油出口禁令，对伊朗制裁亦将解除，油价短期内可能进一步下跌。当美元触顶时，大宗商品价格将触底。油价可能跌至30美元/桶下方，但分析师认为，油价不会继续大幅低于30美元/桶，到2016年底，油价可能接近40美元/桶。

　　从长期来看，中国关注内需应该利好能源价格。分析师预计，中国明年料将进一步宽松并且令人民币贬值。大宗商品价格触底不仅会影响大宗商品货币前景，亦可能标志着七国集团（G7）货币政策的转变，当通胀开始稳定并趋向上行的时候。

　　提升通胀是许多央行面临的最大挑战，当美元强劲导致本国货币贬值时，央行通过降低价格进行反通胀的压力将加大，将对经济增长和通胀产生更大的影响。目前的情况是，大宗商品价格下跌，而非货币贬值。

　　2016年股市收益将递减。宽松货币政策的时代即将结束，随着美联储收紧政策、美元走强，企业盈利将大受影响。

　　美元持续走强、全球经济增长低迷以及明年上半年大宗商品价格继续下跌的前景意味着收益和股票可能受重挫。分析师预计2016年初股市价将进行调整，可能引发投资者涌入货币市场寻求避险。

　　2016年将发生的政治事件可能抢过经济的风采。美国大选、英国公投、欧元区难民危机持续、西方可能与俄罗斯摊牌以及更多ISIS袭击等均将在2016年上演。美国大选绝对是明年下半年的重头戏，当然还有大量其他因素将发挥作用。分析师预计，美国大选之年，欧元兑美元偏向下行。

　　英国公投亦对全球经济前景构成主要风险，而ISIS袭击、与俄罗斯的冲突以及持续的难民危机对欧元构成最大威胁。