黄金今年有两次上行1300美元努力失败，导致大量多头流失。金价滞留在目前水平的时间越长，多头失去耐心的风险就越大。
而目前黄金投资者在等待大人物登场之前(杰克逊霍尔会议)采取观望模式，然而黄金60日历史波动率(一项衡量价格波动的指标)跌至2005年以来的最低水平。根据经验，不久之后黄金市场应该出现一些重大的价格调整。
再者就是，投资者在耶伦讲话前，已经增加了金价下跌押注。市场担心美联储主席耶伦可能会抛下谨慎，暗示9月缩减资产负债表和12月加息。
从风险逆转角度来看，黄金1个月期25delta风险逆转指标跌至0.95，创8月16日来的最低水平，该指标从8月18日高点1.1475下滑意味着对看涨期权的需求减少。
而另一方面，看跌期权正在增加。芝加哥商品交易所(CME)公布的8月份黄金期权到期数据显示，看跌期权的需求增加。
看跌期权的未平仓合约周三增加1630份，而与之相对的，看涨期权仅增加140份。1285水平的看跌期权增加1420份，此外1280以及1290附近的看跌期权均有增加。
而从技术面看，黄金日线图中，黄金上升通道支撑位于1284；上升趋势线支撑位于1277。
所以正如上文期权数据暗示的，黄金最关键水平为1250。如果今夜耶伦讲话非常鹰派，那么黄金恐跌破1250。而上行方面，只有今日日线收于1300上方，才意味着看涨趋势恢复。
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